燃料电池行业月报：燃料电池工信部推荐车型目录月报

行业： 专用车上榜数量占比5成。2022年工信部第2批新能源车型推荐目录公布，其中6家系统企业为10家FCV配套；其中专用车上榜数量为5款，自2021年8月份后首次出现增长，预示FCV的政府订单或将有所增多。 高功率系统配套上升趋势明显，符合燃料电池技术路径发展。2022年2批次高功率系统上榜数量呈上升态势，高功率系统配套占比达80%；今年第2批次中燃料电池系统功率最高为130.5kW的三一牌重卡，配套系统为武汉雄韬氢雄燃料电池系统。 车辆续驶里程符合商用车应用场景要求。2022年第2批推荐目录FCV续驶里程大部分覆盖在400-500km间；2021全年推荐车型中，续驶里程主要覆盖在400-800km区间，大部分车型已在各应用场景推广示范中。 公司： 受益于示范城市群工作的开展，广东城市群内系统企业上榜数量占比过半。 2022年第2批目录中，深圳国氢上榜数量最多，为3款，占比30%；其次为氢蓝时代（2，20%）；其余系统均只上榜1款。 政策与补贴驱动下，车企加速推广燃料电池车型。第2批目录，被推荐车型数量最多的是：福建龙马（上榜2个，占比20%）、德志时代（2个，20%）； 其余均为1款上榜；其中烟台海德（环卫公司）为首次上榜。 投资建议 2022年将是氢能及燃料电池行业的爆发元年，我们建议关注市场空间较大、业绩增幅明显的制氢环节，首推具备地理位臵优势及资源优势的九丰能源；其次建议关注政策力度较大的广东地区相关公司，如美锦能源、雄韬股份。 风险提示 政策不及预期；加氢站建设不及预期；氢气降本不及预期 燃料电池行业 2022年2批FCV分车型情况 专用车上榜数量占比5成。2022年工信部第2批新能源车型推荐目录公布，其中6家系统企业为10家FCV配套；其中专用车上榜数量为5款，自2021年8月份后首次出现增长，预示FCV的政府订单或将有所增多。 图表1：2022年2批工信部推荐FCV数量 图表2：2022年2批工信部推荐FCV分车型统计 2022年2批上榜燃料电池系统功率情况 高功率系统配套上升趋势明显，符合燃料电池技术路径发展。2022年2批次高功率系统上榜数量呈上升态势，高功率系统配套占比达80%；今年第2批次中燃料电池系统功率最高为130.5kW的三一牌重卡，配套系统为武汉雄韬氢雄燃料电池系统。 图表3：2022年2批不同功率系统上榜数量变化 2022年2批FCV续驶里程情况 车辆续驶里程符合商用车应用场景要求。2022年第2批工信部推荐车型中，续驶里程主要分布于400~500km区间；续驶里程全部高于400km；续驶里程高于600km仅有1款，依旧为城市客车；最高续驶里程为600km，为美锦飞驰牌城市客车，其系统商为广东鸿力氢动科技有限公司。 图表4：2022年工信部第2批推荐FCV续驶里程分布 图表5：2021-2022年2批工信部各批次推荐FCV续驶里程区间 燃料电池车企与系统企业 2022年2批上榜车企和系统商状况 受益于示范城市群工作的开展，广东城市群内系统企业上榜数量占比过半。 2022年第2批目录中，深圳国氢上榜数量最多，为3款，占比30%；其次为氢蓝时代（2，20%）；其余系统均只上榜1款。 政策与补贴驱动下，车企加速推广燃料电池车型。第2批目录，被推荐车型数量最多的是：福建龙马（上榜2个，占比20%）、德志时代（2个，20%）；其余均为1款上榜；其中烟台海德（环卫公司）为首次上榜。 图表6：2022年第2批上榜车企的车型数量及占比 图表7：2022年第2批上榜系统的车型数量及占比 2022年2批主要车企与系统企业配套状况 系统企业加速与不同车企配套，应对日益加剧的产业竞争。车企配套情况：本批次上榜车企搭载的燃料电池系统较为单一；福建龙马环卫与深圳国氢配套；金龙联合与武汉雄韬配套；美锦汽车与鸿力氢动配套等；系统配套情况：武汉雄韬与三一汽车和金龙联合配套率各为50%；深圳国氢与福建龙环配套率66%。 图表8：2022年2批车企与系统企业配套状况 风险提示 政策不及预期：虽然北上广已经确定为第一批燃料电池示范城市群，但广东示范城市群截至目前仍未发布最终规划，计划推广数量存在一定不确定性，可能会影响最终行业销量。 加氢站建设不及预期：燃料电池汽车整车的推广依赖加氢站的建设，倘若加氢站建设数量不及预期会限制燃料电池汽车的推广。 氢气降本不及预期：当前氢气由于运输负荷率较低导致运输成本较高，加氢站负荷率较低导致加氢站运营成本较高，氢气的降本依赖运输环节和加氢环节的降本。