行业周观点（2022年10周）：农林牧渔行业：猪肉震荡走跌，继续推荐生猪养殖板块

本周全国外三元生猪出栏均价12.33元/公斤，较上周五下跌1.36%。本周五全国15公斤外三元仔猪出栏均价25.30元/公斤，较上周五下跌3.98%。本周猪价再度震荡走跌，但北方地区以上涨为主。因收储对养殖户信心有一定提振，目前养殖户出栏情绪下降，导致局部地区收猪难度有一定增加。预计在收储影响下，短期猪价有望适度回涨，但是月度均价环比继续下跌的概率依旧偏高。我们认为，节后猪价迅速开启了二轮探底，目前猪价仍在底部徘徊，且有进一步下探的可能，再叠加当前大宗农产品全面涨价带来的饲料大幅涨价，导致养殖成本居高不下，持续亏损将进一步促进行业主动去产能步伐，这将进一步强化我们对22年开启下一轮周期上涨的预期。从周期维度看，产业现金流压力较大，亏损带来持续产能去化的趋势性和确定性较强。从企业维度看，建议重点关注企业产能布局、出栏规划和降本增效阶段性成果。当前时点，我们持续重点推荐生猪养殖板块。