2021年报点评：高质量发展坚定不移，特钢龙头地位持续巩固题

中信特钢发布2021年度报告，实现收入973.3亿元，同比增长27.6%；归母净利润79.53亿元，同比增长31.8%。2022年公司目标销量为1490万吨，力争1550万吨，“十四五”期间计划实现特钢年度产量超2000万吨。产品结构持续优化，高端领域持续领先。研发驱动强产品力，新产品开发量超250万吨。产业投资初显成效，精益管理促降本增效30亿元。由于公司2021年吨钢毛利和研发投入有较大提升，我们调整公司2022-2024年EPS为1.84、2.06、2.32元（原2022-2023为1.86元、2.04元）。根据可比公司2022年14X PE的估值，维持买入评级，目标价25.76元。