2021年半年报点评：上半年业绩扭亏为盈，现金流持续改善，高研发投入巩固军用4G龙头地位

华创证券发布上海瀚讯（300762）2021年半年报点评，公司实现营业收入1.71亿元，同比增长48.18%；实现归母净利润2179.28万元，扭亏为盈；基本每股收益0.0587元，接近此前预告披露的区间上限。公司研发投入7427.17亿元，同比增长22.15%，不断巩固技术领先优势。公司未来将持续通过研发投入提升公司产品性能、丰富产品种类，巩固军用无线宽带通信行业的技术领先地位。公司有望充分受益定型产品的下沉渗透及在研产品在多军种定型列装带来的丰沛订单增量。我们维持预测2021-2023年归母净利润为2.25、3.12、4.20亿元，对应EPS为0.57元、0.80元和1.07元。综合考虑公司在行业的地位、未来业绩稳健上行的高可能性及行业可比公司估值，给予公司2022年55倍PE，给予目标价格43.78元，维持“强推”评级。