原油系列专题（二）：油价上涨如何影响通胀？

本报告主要探讨了油价上涨对通胀和PPI的影响。研究发现，油价上涨主要通过交通和居住分项影响CPI，而通过石油开采、化学原料等行业影响PPI。在中等油价情形下，2022年全年CPI同比中枢为2.1%，高点为2.8%，全年PPI同比中枢为4.7%，低点为0.6%。高油价中枢比中等和低油价中枢分别提高0.3%和0.5%。整体来看，油价上涨会使PPI回落空间收窄，不过全年PPI回落趋势未变，Q4见底后或逐步回升。需要注意的是，宏观经济和产业政策的变化可能会对研究结果产生影响。