2月金融数据点评：宽信用暂时缺席，宽货币有望助力

2月金融数据显示宽信用遇到拖累，居民端贷款需求拖累明显，以住房按揭为主的居民中长期贷款2月罕见收缩。2022年1-2月居民中长期贷款总量处于近5年同期最低水平，这也是近期鼓励“新市民”购房等一系列地产需求侧政策陆续出台的主因。预计2022年支小、支农再贷款及碳减排支持工具等结构性货币政策工具的使用量会进一步上升。另外，央行公告了将向财政上缴1万亿结存利润。我们认为央行上缴的结存利润时对银行体系的影响是帮助银行降低获取准备金的成本。在这种情况下，央行多了再次引导银行单独下调LPR报价的政策选择。