宏观研究：俄乌冲突不改国内通胀回落趋势

2月CPI同比为0.9%，与上月持平；2月PPI同比上涨8.8%，较12回落0.3个百分点。而2月PPI与CPI同比之差为7.9%，亦较1月回落0.3个百分点，连续4个月回落，从中也可以看出通胀形势主要由PPI主导。2月CPI环比为0.6%，其中食品环比为1.4%，与上月持平；从食品价格的季节性波动看，处于五年以来同期最低水平，这主要是受猪周期处于谷底的影响。