国家或有主权债务工具的溢价

本研究论文由国际货币基金组织发布，旨在探讨国家或有主权债务工具的风险溢价。该研究发现，国家或有工具的风险溢价高且持续，风险溢价呈现顺周期模式，流动性溢价比同一主权国家发行的普通政府债券更高且波动更大。作者还开发了一个模型，其中投资者担心模棱两可，并可以解释风险溢价的周期性特性。本文还首次记录了多个国家的国家或有债务工具中风险溢价的长期变化。