策略深度报告：“两会”看全年投资主线

本报告为万联证券研究所发布的“两会”看全年投资主线策略深度报告。报告指出，2022年政府工作报告强调保持宏观政策连续性，增强有效性，政策发力适当靠前，及时动用储备政策工具，强化跨周期逆周期调节，确保经济平稳运行。预计2022年财政支出规模比去年扩大2万亿元以上，可用财力明显增加。全年赤字率拟安排2.8%左右，拟安排地方专项债3.65万亿元。报告认为，“两会行情”并无显著规律性，消费和成长板块表现较为突出，中小创或成两会后热点。投资建议包括：基建投资是今年“稳增长”政策的核心发力点，重点关注水利电力、轨道交通和城市管网建设及生活服务设施体系；产业数字化层面，关注云端、信息系统和安全系统；新能源应用方面，重点关注未来订单和排产充足的新能源产业链，风电、光伏、储能等赛道的机会。报告风险因素包括疫情形势恶化、宏观经济不及预期、监管政策收紧。