本周债市悲观情绪有望逐步修复，建议按照震荡的思维进行波段交易。政府工作报告中，2022年全年的经济增长目标为5.5%左右，货币政策基调依然维持稳定，财政方面总赤字率定为2.8%，相比去年有所下调，专项债为3.65万亿，和去年持平。我们认为稳增长的“抓手”有望是制造业，报告中提到的“增强制造业核心竞争力、引导金融机构增加制造业中长期贷款、着力培育专精特新企业”，或能看到制造业此轮回升的持续性。在报告中，我们依然看到了地产在强调“稳地价、稳房价、稳预期”的政策基调，我们认为本轮地产回暖的着力点在于风险的逐步释放，而非产业周期的上行。在消费疲软、出口下行、基建超前的大背景下，我们认为稳增长的“抓手”有望是制造业。
