车载组合导航从0到1，如何看待行业投资机会？

本报告分析了车载组合导航行业的趋势和竞争要素。车载组合导航是L3+自动驾驶汽车标配，预计2025年全球市场规模将达到140亿元，2021-2025年的CAGR达43%。三家传统卫星定位行业龙头海康、大华和Trimble的成功经验可以作为车载组合导航行业竞争要素的参考。国内车载组合导航厂商可分为两类，看好华测导航和导远电子。投资建议是看好华测导航和导远电子。然而，投资也存在风险，如L3+自动驾驶发展不及预期、车载组合导航渗透率不及预期等。