中央启动4万吨收储，继续看好猪周期左侧布局机会

养殖板块：1）生猪：中央启动4万吨收储，猪价延续跌势猪粮比继续下行。2022年2月28日全国外三元生猪价格12.5元/千克，同比下跌54.38%；截止2022年1月，国内能繁母猪存栏量4290万头，月环比下降0.9%，同比下降3.7%，2020年6月至今同比首次转负。2022年2月25日外购仔猪养殖利润亏损153.33元/头，自繁自养亏损481.8元/头，自繁自养连续十一周亏损且幅度较大，豆粕等主要饲料原料价格高企，猪粮比价周内继续稳中下行，2月28日中央正式启动4万吨收储，从猪价表现看价格托底作用有限。预计2022上半年仍面临能繁惯性带来的出栏高峰，猪价上行概率较小，养殖深度亏损延续，同时产能结构变化存在高效二元母猪替代低效三元母猪趋势，因此我们认为产能去化仍将持续，成本压力与猪价压力叠加下产能去化有望加速，继续看好左侧布局机会，未来考虑出栏弹性及确定性以及成本下降空间等多重因素，生猪板块建议关注：温氏股份、傲农生物、新五丰、牧原股份、天邦股份、巨星农牧。2）禽类：消费需求偏弱鸡价继续回调。需求淡季消费偏弱，黄羽鸡价格周内继续下跌，快大鸡、中速鸡、土鸡、乌骨鸡均价2022年2022年3月4日分别为5.90元/6.93元/8.63元/7.76元/500g，周环比分别变动-0.17%/-1.28%/-1.36%/+1.04%，同比分别变动-16.78%/-6.22%/-2.60%/-1.02%。根据中国畜牧业协会禽业分会数据目前黄羽鸡父母代存栏已基本下降至2018年正常水平，供给收缩趋势预计上半年仍可对鸡价形成支撑，预计黄鸡价格大幅下行空间有限，我们看好成本管控能力与成长性俱佳的黄鸡养殖行业龙头，重点推荐：立华股份，建议关注：温氏股份、湘佳股份。3）肉牛养殖：2020年9月国务院办公厅发布《关于促进畜牧业高质量发展的意见》，提出“年牛羊肉自给率保持在85%左右”目标，行业供需缺口较大，关注肉牛规模化养殖机遇，建议关注：鹏都农牧。 动保板块：新版GMP大限时间将近，研发+生产+市场优势龙头受益。“先打后补”政策有效推进以及2025年逐步全面取消政采苗政策背景下，兽用生物制品迎来市场化发展时代；自2020年7月起饲料全面“禁抗”，养殖“限抗”“减抗”，高端治疗类兽用化药需求已迎来快速增长；《兽药生产质量管理规范（2020年修订）》于2020年4月21日发布，自2020年6月1日起施行，截止2022年5月31日仍未达到新标的落后行业产能或被清退，行业准入门槛提高，竞争格局有望快速优化。中长期看具有前端科研院所联合研发+优质产能+市场渠道全方位优势的行业龙头有望充分收益，重点推荐：中牧股份——市场苗与高端化药放量支撑业绩高成长，建议关注：生物股份、回盛生物、瑞普生物。 种业板块：1号文件与两会政府工作报告再提粮食安全，关注种业长期布局机会。 2022年1号文件发布以及3月5日两会政府工作报告再次强调粮食安全与种业振兴主题，2021年7月《种业振兴行动方案》通过；2021年11月农业农村部发布《农业农村部关于修改部分种业规章的决定（征求意见稿）》，新增关于转基因农作物品种审定的相关细则；此外，随着2021年《种子法》完成修订，玉米等品种审定标准门槛提升，行业知识产权保护与龙头集中度提升趋势有望显现。看好具有品种优势以及研发优势的行业龙头，建议关注：登海种业、荃银高科、大北农、隆平高科。 风险提示：突发疫病或自然灾害、新冠疫情反复、行业政策落地进度不及预期。 重点标的 股票代码 1一周行情回顾 2022年1月4日至2022年3月4日，农林牧渔（申万）板块下跌0.50%，沪深300指数下跌8.99%、中小综指下跌9.57%，本周（2022年2月28日至2022年3月4日，下同），农林牧渔（申万）上涨3.49%、沪深300指数下跌1.68%、中小板综下跌2.44%，农业板块跑赢大盘5.17PCT。 图表1：2021年初至今农业板块与沪深300和中小板走势 本周农林牧渔（申万）涨幅在申万以及行业分类中排名第3。农林牧渔（申万）二级行业分类中，按照涨跌幅排列，种植业、养殖业、饲料、动物保健、渔业、农产品加工分别上涨4.62%、4.19%、3.67%、2.22%、2.12%、1.11%。 图表2：本周申万一级行业分类涨跌幅 图表3：本周农林牧渔（申万）二级行业分类涨跌幅 本周板块涨幅前五的公司分别为：ST天山（300189.SZ）、*ST香梨（600371.SH）、金新农（002548.SZ）、苏垦农发（600975.SH）、蔚蓝生物（603668.SH），跌幅前五的公司分别为佳沃食品（300175.SZ）、雪榕生物（300313.SZ）、京粮B（839729.BJ）、农发种业（600265.SH）、*ST东洋（002086.SZ）。 图表4：本周农林牧渔（申万）板块个股涨幅、跌幅前五名 2行业周数据 2.1初级农产品 本周五国内大豆现货平均价5237.89元/吨，周环比持平，同比上涨5.12%；本周五国内玉米现货平均价2779.61元/吨，周环比上涨1.37%，同比下跌7.47%；本周五国内豆粕现货平均价4754.29元/吨，周环比小幅下跌0.72%，同比上涨29.66%；本周五国内小麦现货平均价3275.00元/吨，周环比小幅上涨11.52%，同比上涨26.88%。 本周五（2022年3月4日）CBOT大豆期货收盘价1672.25美分/蒲式耳，周环比下跌1.5%，同比上涨18.20%；本周五CBOT玉米期货收盘价757.5美分/蒲式耳，周环比上涨8.68%，同比上涨38.67%；本周五CBOT豆粕期货收盘价469.40美元/短吨，周环比上涨2.83%，同比上涨12.38%；本周五CBOT小麦期货收盘价1209.00美分/蒲式耳，周环比上涨29.34%，同比上涨85.71%。 图表5：CBOT大豆价格（单位：美分/蒲式耳） 图表6：国内大豆现货价（单位：元/吨） 图表7：CBOT玉米（单位：美分/蒲式耳） 图表8：国内玉米现货价（单位：元/吨） 图表9：CBOT豆粕（单位：美元/短吨） 图表10：国内豆粕现货价（单位：元/吨） 图表11：CBOT小麦（单位：美分/蒲式耳） 图表12：国内小麦现货价（单位：元/吨） 2.2养殖板块 2.2.1生猪：中央启动4万吨收储，猪价延续跌势猪粮比继续下行 中央启动4万吨收储，猪价延续跌势猪粮比继续下行。2022年2月28日，全国外三元生猪出栏均价为12.5元/千克，同比下跌54.38%；2022年3月3日36个城市猪肉平均零售价15.24元/500g，周环比下跌1.6%，同比下跌44.74%。3月4日22省市仔猪、生猪、猪肉均价分别为25.87元/千克、12.58元/千克、20.44元/千克，周环比变动2.54%/1.04%/-3.36%，同比变动-75.68%/-57.36%/-53.73%；2022年3月4日22省市猪粮比价降至4.46:1；2022年3月4日全国猪料比价、猪粮比价分别环比下降至3.34:1、4.53:1，豆粕价格仍高企，猪粮比低位，2月28日晚间，华储网发布《关于组织2022年第一批中央储备冻猪肉收储工作的通知》称，按照国家有关部委安排，本周将组织4万吨中央储备冻猪肉收储工作，分别于2022年3月3日和3月4日进行。截止2022年3月4日外购仔猪养殖亏损153.33元/头，自繁自养亏损481.8元/头，自繁自养连续11周处于亏损状态。二元母猪价格环比小幅下调，2022年3月4日平均价32.74元/公斤，同比下跌58.29%。另外截止2022年1月，能繁母猪存栏4290万头，月环比下降0.9%，同比下降3.7%，同比数据首次下降，已回归至4100万的±105%绿色区间，截止2021年12月，生猪存栏44922万头，同比增长10.5%。 图表13：外三元生猪价格（单位：元/千克） 图表14：36个城市平均零售价（单位：元/500g） 图表15：22省市生猪价格数据（元/千克） 图表16：22省市猪粮比价 图表17：全国猪料比价、猪粮比价情况 图表18：此处录入标题 图表19：全国生猪存栏情况（万头） 图表20：二元母猪价格（单位：元/公斤） 2.2.2禽类：消费需求偏弱鸡价继续回调 周内鸡价整体延续跌势。白羽鸡方面，截止2022年3月4日主产区平均价为7.36元/公斤，周环比下跌2.0%，同比下跌19.56%，近期价格震荡下行；目前正处消费需求淡季，黄羽鸡价格周内延续跌势，快大鸡、中速鸡、土鸡、乌骨鸡均价截止2022年3月4日分别为5.90元/6.93元/8.63元/7.76元/500g， 周环比分别变动-0.17%/-1.28%/-1.36%/+1.04%，同比分别变动-16.78%/-6.22%/-2.60%/-1.02%，鸡苗价格持续波动，2022年3月4日主产区平均价0.94元/羽。 图表21：主产区肉鸡价格走势（单位：元/公斤） 图表22：鸡苗价格走势（单位：元/羽） 图表23：36个城市鸡肉平均零售价（单位：元/公斤） 图表24：快大鸡、中速鸡、土鸡、乌骨鸡价格（单位：元/500g） 2.2.3水产品价格 截止2022年2月25日，鲫鱼批发价21.18元/公斤，周内环比下跌0.8%，同比上涨6.01%；草鱼批发价16.86元/公斤，周内环比下跌0.6%，同比上涨9.34%。截至3月4日，海参批发价200元/公斤，周内环比上涨5.3%，同比上涨13.64%；鲍鱼批发价110元/公斤，周内环比上涨22.2%、同比上涨10.0%；扇贝价格890元/公斤，周内环比持平。 图表25：鲫鱼批发价（单位：元/公斤） 图表26：草鱼批发价（单位：元/公斤） 图表27：海参、鲍鱼价格（单位：元/公斤） 图表28：扇贝价格（单位：元/公斤） 2.3动物保健：疫苗批签发数据 图表29：口蹄疫疫苗批签发数量（单位：次） 图表30：口蹄疫多价疫苗批签发数量（单位：次） 图表31：猪口蹄疫O-A二价疫苗批签发数量（单位：次） 图表32：猪圆环疫苗批签发数量（单位：次） 图表33：伪狂犬疫苗批签发数量（单位：次） 图表34：猪瘟疫苗批签发数量（单位：次） 图表35：蓝耳疫苗批签发数量（单位：次） 图表36：猪细小疫苗批签发数量（单位：次） 3行业资讯 3.1农业农村部发布《关于落实党中央国务院2022年全面推进乡村振兴重点工作部署的实施意见》 3月1日，农业农村部发布《关于落实党中央国务院2022年全面推进乡村振兴重点工作部署的实施意见》，指出促进畜牧业稳定发展。稳定生猪基础产能。围绕能繁母猪存栏量和规模养殖场（户）保有量等核心指标，分级落实产能调控责任，稳定环保、贷款、保险等长效性支持政策，确保能繁母猪存栏量稳定在4100万头左右。推动大型猪企组建产能调控联盟，强化市场监测预警和信息发布，引导养殖场（户）合理安排生产，防止生产大起大落。 《意见》还指出加快发展草食畜牧业。实施肉牛肉羊增量提质行动，开展草原畜牧业转型升级试点示范。启动奶业生产能力提升整县推进行动，开展奶农发展乳制品加工试点。 优化屠宰企业区域布局，推进屠宰企业标准化创建。强化重大动物疫病防控。加快推行非洲猪瘟等重大动物疫病分区防控。坚持人病兽防、关口前移，加强高致病性禽流感、布鲁氏菌病等重点人畜共患病防治，建设一批人畜共患病净化场和无疫小区。健全基层动植物疫病防控体系，压实属地责任，配齐配强专业人员。 3.2政府工作报告：大力抓好农业生产，促进乡村全面振兴 国务院总理李克强5日在政府工作报告中提出，大力抓好农业生产，促进乡村全面振兴。 完善和强化农业支持政策，接续推进脱贫地区发展，促进农业丰收、农民增收。坚决守住18亿亩耕地红线，划足划实永久基本农田，切实遏制耕地“非农化”、防止“非粮化”。 加强中低产田改造，新建1亿亩高标准农田，新建改造一批大中型灌区。加大黑土地保护和盐碱地综合利用力度。启动