本周政府工作报告明确“稳地产”,强调“房住不炒”,郑州松绑“认房又认贷”。政策环境监测显示,郑州二套房贷款实行“认贷不认房”,为2016年调控收紧以来首个松绑“认房又认贷”的重点城市,具备一定示范效应。投资建议方面,无论是从“稳增长”大局、或是避免行业系统性风险,政策端仍有改善空间,板块估值有望持续修复。开发板块关注短期抗压能力强、中长期竞争优势突出的龙头房企保利发展、金地集团、招商蛇口、万科A等,适度关注弹性二线标的如滨江集团、新城控股等。多元化业务方面,当前物管板块估值已至历史低位,性价比凸显,随着政策的持续松绑,开发企业资金端改善,亦有望带来优质物管估值修复,看好综合实力突出的物管龙头,如碧桂园服务、保利物业、新城悦服务、金科服务等,以及轻资产输出实力强劲的商业运营商,如星盛商业等。