华泰研究认为，元界的发展将经历三个阶段：从数字孪生（将线下场景映射到虚拟世界）、虚拟原生（直接在虚拟世界中创建场景）、虚实融合（结合现实世界和虚拟世界）。元界具有三个发展驱动力：补偿栖息地的创造、稀缺性的转变和经济增值。目前，元界以专业生成的内容 (PGC) 而闻名，但UGC成本更低，供应量更大，但不是 LT 解决方案。人工智能赋能内容创作； AIGC时代即将到来。风险包括元界技术发展缓慢、政策风险和商业化的不确定性。媒体CSI300(%)103(4)(10)(17)2 月 21 日 6 月 21 日 10 月 21 日 2 月 22 日 资料来源：Wind，华泰研究股票研究报告媒体超重（维持）
