力高食品在速冻烘焙行业开拓进取

力高食品是一家中国冷冻烘焙行业的领导者，受益于速冻烘焙消费习惯的养成、供需扩大、成本效益提升的广阔市场，力高逐渐确立了产品/渠道/供应链的先发优势。我们预计 2021E/2022E/2023E EPS 为 1.74/2.26/2.99 元。考虑到其强大的产品/渠道/供应能力，我们对该股的估值为 65 倍 2022 年市盈率，高于 Wind-consensus 估计的同行平均 37 倍。