俄罗斯制裁事件点评：俄罗斯SWIFT制裁或加速人民币国际化进程

俄罗斯被禁止使用SWIFT系统，这可能会加速人民币国际化进程。SWIFT系统是连接全球银行业的金融通信基础设施，被剔除其外将导致国际结算的便利性大幅降低。对于俄罗斯而言，部分金融机构被禁止使用SWIFT系统或加速俄罗斯寻求替代方案，如俄罗斯央行已经发布声明，将使用本土版金融信息传输系统（SPFS），用于俄罗斯境内的支付；此外，此举或推动俄罗斯加速进入中国的人民币跨境支付系统CIPS。因此，短期内，制裁或带来冲击，但由于替代方案的存在，或并不会带来太大的困扰。但后续金融制裁方案若进一步升级，如涉及限制交易或银行资产冻结等，则或导致贸易伙伴担忧上升，并对外贸、汇率和金融市场造成较大冲击。人民币国际化或有望加速推进，俄罗斯被制裁或加速其寻求中国CIPS系统的替代方案，人民币国际化有望加速推进。从趋势看，近几个月来，人民币份额提升显著，显示人民币国际化正呈现加速，这或也部分解释了近几个月，即便在美联储加息背景下，人民币汇率依然表现坚挺。而从近年来市场表现看，A股走势与人民币汇率高度相关，近期汇率走强或有助于A股估值修复。