电力设备与新能源行业周观察：储能有望迎来快速发展期，风光大基地持续推进

电力设备与新能源行业周观察 评级及分析师信息 行业评级：推荐 报告摘要1.新能源 《“十四五”新型储能发展实施方案》印发 行业走势图 我们认为，本次《方案》重点从强化技术攻关、积极试点示范、推动规模化发展、完善体制机制四个方面推动新型储能在“十四五”期间的发展实施，利于推动新型储能产业化 、规模化、市场化，新型储能发展有望持续加速。 第二批455GW大型风光基地规划公布 我们认为，我国沙漠、戈壁、荒漠地区建设大型风电光伏基地项目有利于充分利用土地资源和风光资源，可有效提升资源利用率和开发效率；我国第一批大型风电光伏基地项目已于2021年10月陆续开工，叠加本次公布的第二批大型风电光伏基地项目约455GW，大型项目基地将成为未来国内风电、光伏发展的重要组成部分，将对近年的风电、光伏新增装机规模形成有力支撑。 134940 分析师：杨睿 邮箱：yangrui2@hx168.com.cn SAC NO：S1120520050003联系电话：010-5977 5338分析师：李唯嘉 （1）光伏 中长期看，“碳达峰”、“碳中和”以及2025/2030年非化石能源占一次能源消费比重将达到20%/25%左右目标明确，光伏等新能源未来在能源转型和碳减排中将发挥的重要作用。 关注市场变化下的供需关系及技术变革下的结构性机遇 ，如逆变器、光伏胶膜、光伏玻璃、垂直一体化厂商、分布式光伏、耗材环节和设备环节、光伏支架等。 邮箱：liwj1@hx168.com.cn SAC NO：S1120520070008联系电话：010-5977 5349 受益标的：阳光电源、锦浪科技、固德威、德业股份、 正泰电器、中信博、海优新材、福斯特、福莱特、隆基股份、 晶澳科技、天合光能、中来股份、金博股份、美畅股份、高测股份等。 （2）风电 短期看，风机大型化趋势显著，整体成本有望下降；大型风光基地项目的持续推进及海上风电降本加速，风电景气度有望提升。 中长期看，风电是实现“碳中和”的能源替代形式之一，持续看好风电行业的装机需求及发展空间。 关注以下环节的投资机遇：1）风电景气度持续上行，看好国产部件在大型化趋势下及格局变化下的机会，如塔筒、主轴、铸件、叶片等环节；2）看好原材料价格调整下的盈利修复环节； 3）看好主轴轴承等精密部件的国产替代；4）看好整机环节格局变化及技术变化下的机会；5）海上风电持续降本，需求有望持续提升，看好海工产品、海缆等相关环节。 受益标的：大金重工、天顺风能、天能重工、日月股份 、广大特材、新强联、明阳智能、金风科技、中材科技、金雷股份、东方电缆等。 （3）储能 2025年储能装机规模目标、市场地位、商业模式已明确，国家及地方相关政策进一步完善，储能将随可再生能源将加速发展；叠加分布式电站、充电桩、微电网等衍生新型生态系统的应用，发电侧、电网侧、用户侧储能均将迎来新增应用需求。 我们看好储能发展机遇下的锂电池、逆变器、储能系统集成三条主线 受益标的：阳光电源、锦浪科技、德业股份、科士达、宁德时代、亿纬锂能、鹏辉能源、国轩高科、派能科技等。 2.新能源汽车 《“十四五”新型储能发展实施方案》发布 我们认为，近年来，国内风电、光伏、新能源汽车等行业发展迅速。在政策的支持下，作为实现双碳目标的重要手段，国内储能也有望迎来发展的黄金期。2021年得益于海外储能电站装机规模大幅度增长以及国内风光强配储能的管理政策，国内储能实现高速增长。根据GGII数据，2021年国内锂电池储能总出货量为37.0GWh，同比增长超110.0%，其中电力储能占比 47.0%、通信储能占比33.0%、家庭储能占比15.0%、便携式储能占比3.0%。根据GGII预测，2026年，国内储能电池出货量达330.0GWh，2021-2026年年复合增长率为54.9%。目前包括宁德时代、比亚迪、国轩高科等在内的锂电企业都有储能电池产品的布局，随着储能市场的打开，电池以及上游材料端需求有望持续提升，率先入场的企业有望受益发展。 核心观点： 我们认为，随着新能源汽车销售结构与质量的持续改善，以及优质新车型的不断推出，供给将驱动需求变革，新能源汽车渗透率有望加速提升，预计销量将实现快速增长。看好： 1）龙头高成长、高确定性机会，特斯拉、大众MEB平台、宁德时代、LG化学、新势力及宏光MINI EV等具备畅销潜力车型的核心供应链； 2）细分赛道龙头，在行业竞争中具备显著技术/成本护城河优势标的; 3）长续航、快充需求扩大，驱动技术革新、产品迭代的正极材料、锂盐添加剂、导电剂等环节； 4）高端化+经济性两极化发展带来的高镍三元和磷酸铁锂电池需求提升，以及高镍趋势下三元正极材料格局持续优化； 5）销量增长带动需求提升，预计供需偏紧的铜箔、隔膜等环节； 6）产能加速布局有望显著受益行业需求快速增长的相关标的； 7）受益行业增长且自身竞争力持续提升有望带来市场份额扩大的二线标的； 8）储能、两轮车等具备结构性机遇的细分环节；以及持续完善的充换电设施环节。 受益标的：宁德时代、天奈科技、诺德股份、嘉元科技、恩捷股份、星源材质、当升科技、中伟股份、德方纳米、亿纬锂能、震裕科技、容百科技、中材科技、璞泰来、派能科技、天赐材料、中科电气、孚能科技、鹏辉能源、华友钴业、宏发股份、科达利、特锐德等。 风险提示 新能源汽车行业发展不达预期；新能源装机、限电改善不达预期；产品价格大幅下降风险；疫情发展超预期风险。 正文目录 1.周观点.............................................................................................................................................................................................................4 1.1.新能源..........................................................................................................................................................................................................4 1.2.新能源汽车.................................................................................................................................................................................................7 2.行业数据跟踪................................................................................................................................................................................................8 2.1.新能源汽车.................................................................................................................................................................................................8 2.2.新能源.......................................................................................................................................................................................................14 3.风险提示......................................................................................................................................................................................................16 1.周观点1.1.新能源 《“十四五”新型储能发展实施方案》印发 近日国家发改委、国家能源局印发《“十四五”新型储能发展实施方案》（以下简称《方案》）： 在“总体要求”中明确了发展目标： 到2025年，新型储能由商业化初期步入规模化发展阶段，具备大规模商业化应用条件。新型储能技术创新能力显著提高，核心技术装备自主可控水平大幅提升，标准体系基本完善，产业体系日趋完备，市场环境和商业模式基本成熟。其中，电化学储能技术性能进一步提升，系统成本降低30%以上；火电与核电机组抽汽蓄能等依托常规电源的新型储能技术、百兆瓦级压缩空气储能技术实现工程化应用;兆瓦级飞轮储能等机械储能技术逐步成熟；氢储能、热(冷)储能等长时间尺度储能技术取得突破。 到2030年，新型储能全面市场化发展。新型储能核心技术装备自主可控，技术创新和产业水平稳居全球前列，市场机制、商业模式、标准体系成熟健全，与电力系统各环节深度融合发展，基本满足构建新型电力系统需求，全面支撑能源领域碳达峰目标如期实现。 在“强化技术攻关，构建新型储能创新体系”中提到： 加大关键技术装备研发力度； 积极推动产学研用融合发展； 健全技术创新体系。 在“积极试点示范，稳妥推进新型储能产业化进程”中提到： 加快多元化技术示范应用； 推进不同场景及区域试点示范； 发展壮大新型储能产业。 在“推动规模化发展，支撑构建新型电力系统”中提到： 加大力度发展电源侧新型储能（包括推动系统友好型新能源电站建设、支撑高比例可再生能源基地外送、促进沙漠戈壁荒漠大型风电光伏基地开发消纳、促进大规模海上风电开发消纳、提升常规电源调节能力）； 因地制宜发展电网侧新型储能（包括提高电网安全稳定运行水平、增强电网薄弱区域供电保障能力、延缓和替代输变电设施投资、提升系统应急保障能力）； 灵活多样发展用户侧新型储能（包括支撑分布式供能系统建设等）； 开展新型储能多元化应用。 在“完善体制机制，加快新型储能市场化步伐”中提到： 营造良好市场环境（包括推动新型储能参与各类电力市场、完善适合新型储能的辅助服务市场机制）； 合理疏导新型储能成本（包括加大“新能源+储能”支持力度、完善电网侧储能价格疏导机制、完善鼓励用户侧储能发展的价格机制）； 拓展新型储能商业模式（包括探索推广共享储能模式、研究开展储能聚合应用、创新投资运营模式）。 此前国家发改委、国家能源局发布的《关于加快推动新型储能发展的指导意见》明确了储能的商业模式和市场地位；国家发改委发布的《关于进一步完善分时电价机制的通知》提出优化分时电价机制等政策，将逐步完善和推动新型储能的市场化进程。 我们认为，本次《方案》重点从强化技术攻关、积极试点示范、推动规模化发展、完善体制机制四个方面推动新型储能在“十四五”期间的发展实施，利于推动新型储能产业化、规模化、市场化，新型储能发展有望持续加速。 第二批455GW大型风光基地规划公布 据内蒙古太阳能行业