国家能源局发布了《电力辅助服务管理办法》,该政策扩大了辅助服务提供主体范围,强调通过市场机制充分挖掘供需两侧的灵活调节能力,加快构建新型电力系统。新政策将辅助服务分摊主体扩大到上游发电企业+下游用户,由市场化交易形成价格。因此边际来看,短期辅助服务供给不足,后续可以看到储能调峰调频服务对应电价、收益率的提升,由经济性拉动行业放量。长期看,随着新能源发电比例提高+用电侧波动加大,辅助服务的需求量会快速增长,而在市场机制的作用下,供给端也会配合需求迅速跟上。此外,国内源侧储能起量的确定性提升,源网侧储能有望起量,重点关注三主线:具备电网项目经验,具备高EMS性能及运营能力的企业有望获得超额收益;辅助服务交易市场对电网端的新增需求主要集中在软件侧;看好电化学储能产业链。