中鼎股份近期获得国内某自主品牌头部企业新平台项目空气悬挂系统的空气供给单元总成产品的批量供应商订单，生命周期总金额约为3.4亿元。公司旗下AMK是空气悬架中空气供给单元的核心供应商，依托橡胶业务优势，有望量产空气弹簧部件，未来可供给空气悬架硬件总成，公司空气悬架业务目前国产项目累计订单达21.89亿。我们预测2025年空气悬架有望拓展至20万价格带车型，国内空气悬架市场规模200亿以上，公司市场份额有望达40%，充分受益于行业成长空间。公司橡胶件业务贡献稳定营收，持续开拓新能源汽车领域需求，陆续获得主流车企的项目定点。预计公司2021-23年实现归母净利润10.47/ 12.76/ 15.45亿元，对应EPS为0.86/ 1.05/ 1.28元/股，对应2021-2023年PE分别为22.7/ 18.7/ 15.4倍。维持“买入”评级。
