100万产能达产在即，“量价齐升”创效益

亚钾国际（000893.SZ）是一家主要从事钾肥生产和销售的公司。公司2021年产能为25万吨，通过购买农钾资源的重组工作，公司产能将增长至100万吨，为原来的4倍。公司规划在3-5年之内，将氯化钾产能提升至300万吨。由于白俄制裁等因素，全球钾肥供给短缺，全球供需错配，供应缺口已形成，推动钾肥价格上行。农产品价格上涨，钾肥需求稳定增长。春耕来临，供不应求加剧，钾肥价格快速上行。公司新产能即将达产，钾肥价格有望高企，公司盈利能力有望大幅提升。我们上调公司的盈利预测。预期2021/2022/2023年公司归母净利润分别为8.53/17.24/18.04亿元，归母净利润对应EPS分别为1.13/2.28/2.38元。看好公司发展，维持“强烈推荐”评级。