研发平台实力强劲，新产品增长动力充足

公司基本情况(人民币) 业绩简评 2022年2月23日，公司发布21年业绩快报。预计2021年度实现归母净利润1.71亿元（+77%）。预计2021年度实现扣非净利润1.50亿元（+67%）。 分季度来看，预计Q4实现归母净利润0.3亿元（+11%）；实现扣非净利润0.25亿元（+13%）。 经营分析 公司人工晶状体及角膜塑形镜销售均实现较快增长。21年公司实现营收4.33亿元（+59%）：其中，（1）“普诺明”等系列人工晶状体是公司业绩增长的核心驱动力，自上市以来一直保持稳健增长，公司终端客户数量持续增长，21年收入同比增长36%，销量同比增长40%，；（2）角膜塑形镜市场快速扩容，公司“普诺瞳”角膜塑形镜自上市以来凭借其优越产品性能持续放量，21年收入同比增长160%，销量同比增长111%，收入增长高于销量增长，主要系随着试戴片占比减少，其平均销售单价逐渐提高。 彩瞳系列产品已获多个型号NMPA注册证。公司旗下天眼医药的彩瞳产品已经获得多个型号的NMPA注册，天眼拥有国际领先的全自动化生产设备，采用全模压制造工艺，目前具备年产4000万片彩瞳的生产能力，二期扩建完工后，将达到年产1.0亿片以上彩瞳的生产能力。 公司在近视防控领域不断突破，离焦镜有望成为新的增长点。离焦镜片作为OK镜的重要补充，公司在2021年10月召开了新品发布会，今年公司最新研发的普诺瞳微透镜渐变离焦镜有望逐步交货，该产品有望成为公司继普诺瞳角膜塑形镜、硬性角膜塑形镜及配套护理产品之后，公司在近视防控领域的新增长点。 盈利调整与投资建议 考虑到公司人工晶状体及角膜塑形镜有望持续贡献业绩增量，考虑到公司人工晶体进入新的省份逐渐放量，考虑到今年的新产品逐步上市销售贡献业绩增量，我们上调21年净利润10%，预计2021-2023年归母净利润分别为1.70、2.38、3.30亿元，分别同比增长76%、40%、38%。维持“增持”评级。 风险提示 人工晶状体带量采购风险；市场推广不及预期；产品研发获批不及预期。