北交所发布2021年市场改革发展报告暂无评级

专题研究、政策及要闻 2月18日，北交所发布2021年市场改革发展报告：全市场投资者超476万，同比增1.9倍。据北交所网站18日晚间发布的《北交所、新三板2021年市场改革发展报告》，截至2021年年底，北交所上市公司82家，战略新兴产业、先进制造业、现代服务业等占比87%。同时，截至2021年年末，全市场投资者超476万，同比增长1.9倍；百余只公募基金入市交易，8只新设主题基金全部超募，社保基金、QFII均已进场，机构投资者加速布局。北交所表示，2021年是北交所和新三板改革发展历史上极具重要意义的一年。全年贯穿改革主线，坚持系统观念，扎实谋划、稳步推进，圆满完成北交所设立开市，持续优化新三板制度功能。改革取得突破性成效，市场服务中小企业和实体经济高质量发展的能力显著增强。整体来看，在北交所“龙头”撬动作用下，市场运行稳中向好，市场功能进一步恢复，市场韧性进一步增强，市场信心进一步提振。 2021年全市场发行598次，合计融资281亿元。其中，41家公司公开发行融资75亿元，已有2家北交所上市公司启动再融资，持续满足企业大额高效融资需求；532家公司完成定向发行557次，融资206亿元，其中自办发行122次，融资10亿元，全年拟定向发行募集金额同比增长55%，小额、快速、按需融资功能进一步发挥。宣布设立北交所以来，公开发行效率显著提升，股票认购倍数翻倍；定向发行结构优化，外部投资者认购金额占比提高16个百分点。 2021年市场交易额2815亿元，同比增长1.17倍。北交所引领示范作用显著，开市以来日均成交额较改革前精选层增长3倍，日均换手率1.8%，整体年化换手率为434%，符合中小市值股票流动性特征；股票全年平均涨幅达99%，平均市盈率47倍；市场深度增加，交易成本降低，价格韧性增强，交易质量明显优化。创新层和基础层获得有效带动，全年成交同比增长20%，10只指数全部上涨，估值定价能力得到改善。 市场行情和交易表现 截至2022年2月20日，北交所挂牌公司合计84家，本期（2月7日-2月20日）北交所成交数量合计7.59亿股、同比增长-39.67%；成交金额为119.11亿元、同比增长-44.98%；成交均价为15.70元/股，同比增长-8.80%。本期成交金额前10名分别为森萱医药、连城数控、诺思兰德、吉林碳谷、贝特瑞、云创数据、数字人、中设资讯、中航泰达、流金岁月。成交数量前10名分别为森萱医药、中设资讯、流金岁月、同辉信息、数字人、中航泰达、诺思兰德、盖世食品、凯添燃气、颖泰生物。换手率前10名分别为中设资讯、沪江材料、数字人、森萱医药、志晟信息、盖世食品、同辉信息、中航泰达、流金岁月、威博液压。 2月份，北交所上市公司迎来首次规模较大的解禁。2022年2月份北交所涉及解禁的上市公司有21家，占北交所上市公司的四分之一。本次解禁主要系前期精选层首批挂牌公司股东锁定期额外延长6个月所致，首发原始股东限售股份或首发战略配售股份集中解禁是主要原因。 融资事件及跟踪 本期（2月7日-2月20日）新增北交所定增预案26家，募集资金总额为6.27亿元；增发实施39家，募集资金总额为14.34亿元。本期新增北交所IPO辅导阶段9家。公司分别为：浙江元盛、浙江振有电子、北京康乐卫士、博纳斯威、北京蓝色星际、湖北一致魔芋、沈阳新松医疗、江苏保丽洁、河北明尚德。 风险提示：宏观经济下行风险；流动性不足的风险；业绩波动较大以及公司退市的风险等 1.专题研究、政策及要闻 1.1.本期（2月7日-2月20日）北交所政策及要闻 2月18日，北交所发布2021年市场改革发展报告：全市场投资者超476万，同比增1.9倍。据北交所网站18日晚间发布的《北交所、新三板2021年市场改革发展报告》，截至2021年年底，北交所上市公司82家，战略新兴产业、先进制造业、现代服务业等占比87%。同时，截至2021年年末，全市场投资者超476万，同比增长1.9倍；百余只公募基金入市交易，8只新设主题基金全部超募，社保基金、QFII均已进场，机构投资者加速布局。北交所表示，2021年是北交所和新三板改革发展历史上极具重要意义的一年。全年贯穿改革主线，坚持系统观念，扎实谋划、稳步推进，圆满完成北交所设立开市，持续优化新三板制度功能。改革取得突破性成效，市场服务中小企业和实体经济高质量发展的能力显著增强。整体来看，在北交所“龙头”撬动作用下，市场运行稳中向好，市场功能进一步恢复，市场韧性进一步增强，市场信心进一步提振。 2021年全市场发行598次，合计融资281亿元。其中，41家公司公开发行融资75亿元，已有2家北交所上市公司启动再融资，持续满足企业大额高效融资需求；532家公司完成定向发行557次，融资206亿元，其中自办发行122次，融资10亿元，全年拟定向发行募集金额同比增长55%，小额、快速、按需融资功能进一步发挥。宣布设立北交所以来，公开发行效率显著提升，股票认购倍数翻倍；定向发行结构优化，外部投资者认购金额占比提高16个百分点。 2021年市场交易额2815亿元，同比增长1.17倍。北交所引领示范作用显著，开市以来日均成交额较改革前精选层增长3倍，日均换手率1.8%，整体年化换手率为434%，符合中小市值股票流动性特征；股票全年平均涨幅达99%，平均市盈率47倍；市场深度增加，交易成本降低，价格韧性增强，交易质量明显优化。创新层和基础层获得有效带动，全年成交同比增长20%，10只指数全部上涨，估值定价能力得到改善。 2月18日，全国股转公司党委书记、董事长、北交所董事长徐明：创新型中小企业有七项特征四个维度理解服务主阵地。2月18日，全国股转公司党委书记、董事长，北交所董事长徐明，在“2022新三板、北交所新闻媒体座谈会”上，就2021年新三板和北交所改革发展情况，以及未来一段时期北交所和新三板建设发展的主要思路进行了介绍，提出创新型中小企业具有“七项特征”，应从“四个维度”理解服务主阵地。徐明认为，对创新型中小企业的理解应概括为“七项特征”，并须厘清“两组关系”。具体来看，相较发展成熟的大型企业，我国创新型中小企业主要具有七项特征：创新动力更高、人才知识依赖度更高、成长潜力更高、创新模式多元、行业分布多元、风险特征更突出、区域分布相对集中。在创新型中小企业识别过程中，须厘清“两组关系”。一是与“专精特新”的关系。创新型中小企业覆盖国民经济各行业各领域，其创新不仅体现在新兴产业，也会体现在传统产业中，创新主体不仅包括以制造业为主的“专精特新”中小企业，也包括战略新兴产业中创新能力突出的中小企业、向专业化和价值链高端延伸的生产性服务业企业、向高品质和多样化升级的生活性服务业企业。二是与“硬科技”“三创四新”的关系。创新型中小企业与科创板“硬科技”企业、创业板“三创四新”企业，均具有创新属性。在个性方面，除发展阶段更早外，北交所与新三板服务的创新型中小企业更加凸显包容与精准。在包容性上，北交所与新三板服务的行业分布更为广泛，市场仅设置负面清单，除国家宏观调控、产业政策等明确禁止上市融资的个别行业外，不另设行业准入要求。在精准性上，要求企业具备创新属性，能够合理论证、充分披露。徐明指出，应从“四个维度”理解服务主阵地：一是创新型中小企业聚集地；二是特色制度功能示范地；三是良好资本市场文化涵养地；四是“投早投小投新”生态策源地。 2月份，北交所上市公司迎来首次规模较大的解禁。2022年2月份北交所涉及解禁的上市公司有21家，占北交所上市公司的四分之一。本次解禁主要系前期精选层首批挂牌公司股东锁定期额外延长6个月所致，首发原始股东限售股份或首发战略配售股份集中解禁是主要原因。 2.市场行情和交易表现 2.1.北交所市场回顾和交易表现 截至2022年2月20日，北京证券交易所挂牌公司合计84家，本期（2月7日-2月20日）北交所成交数量合计7.59亿股、同比增长-39.67%；成交金额为119.11亿元、同比增长-44.98%；成交均价为15.70元/股，同比增长-8.80%。本期（2月7日-2月20日）成交金额前10名分别为森萱医药、连城数控、诺思兰德、吉林碳谷、贝特瑞、云创数据、数字人、中设资讯、中航泰达、流金岁月。成交数量前10名分别为森萱医药、中设资讯、流金岁月、同辉信息、数字人、中航泰达、诺思兰德、盖世食品、凯添燃气、颖泰生物。换手率前10名分别为中设资讯、沪江材料、数字人、森萱医药、志晟信息、盖世食品、同辉信息、中航泰达、流金岁月、威博液压。 图1：本期北交所市场交易情况（亿股、亿元、元/股） 图2：本期北交所成交金额前10名公司（亿元） 图3：本期北交所成交数量前10名公司（万股） 图4：本期北交所换手率前10名公司（%） 2.2.新三板市场回顾和交易表现 截至2022年2月20日，全国股转系统挂牌公司合计6896家，1）按照交易方式进行划分，其中集合竞价合计6486家、做市交易410家；2）按照层级划分，其中创新层公司合计1218家、基础层公司合计5678家。 3.融资事件及跟踪 本期（2月7日-2月20日）新增北交所定增预案26家，募集资金总额为6.27亿元；增发实施39家，募集资金总额为14.34亿元。 表1：本期（2022.2.7-2022.2.20）北交所新增增发实施的公司 本期新增北交所IPO辅导阶段9家。公司分别为：浙江元盛、浙江振有电子、北京康乐卫士、博纳斯威、北京蓝色星际、湖北一致魔芋、沈阳新松医疗、江苏保丽洁、河北明尚德。 表2：本期（2022.2.7-2022.2.20）北交所新增IPO辅导阶段的公司 图5：2021年新三板拟申报精选层公司数量（截至2022年2月，其中2021年12月以来 图6：申报精选层审核状态（截至2022年2月20日） 4.相关公司公告 【创远仪器】：预计2021年实现营业总收入4.18亿元，同比增长37.38%。 【翰博高新】：预计2021年实现营业总收入29.11亿元，同比增长18.05%。预计2022Q1年实现营业总收入6.83亿元，同比增长9.63%。 【威贸电子】：公司将于2022年2月23日在北京证券交易所上市。 【晶赛科技】：预计2021年实现营业收入4.72亿元，同比增长46.63%。 【智新电子】：预计2021年实现净利润0.57亿元，同比增长43.52%。 【颖泰生物】：预计2021年实现净利润4.79亿元，同比增长47.15%。 【朱老六】：预计2021年实现营业收入2.82亿元，同比增长9.97%。 【永顺生物】：预计2021年营业总收入为3.65亿元，同比增长9.69 %。 【森萱医药】：股东童贞明计划于2022年3月3日至2022年9月2日之间减持不高于4269183股，减持原因为个人资金需求。 【长虹能源】：发布员工持股计划，每1计划份额的认购价格为人民币1元，计划份额合计不超过6000万份，资金总额不超过6000万元。资金来源为员工合法薪酬、自筹资金、借款以及法律、法规允许的其他方式。 5.风险提示 宏观经济风险：由于宏观经济下行，导致各行业公司业绩不及预期的风险； 流动性不足的风险：由于小微企业特性，可能会存在交易量不足带来的流动性风险； 业绩波动较大以及公司退市的风险：由于新三板公司规模较小，抵御风险的能力有限，可能会存在业绩大幅波动，甚至极端情况下存在退市的风险。