2月LPR报价不变，本轮下调过程尚未结束

2月21日，全国银行间同业拆借中心公布新版LPR报价：1年期品种报3.7%，5年期以上品种报4.6%，均与上月持平。这意味着本轮LPR报价下调过程尚未结束，预计后续仍有下调空间。目前MLF期限均为1年期，反映了银行体系自央行融入中期基础货币的平均边际资金成本，加点幅度则主要取决于各银行自身资金成本、市场供求、风险溢价等因素。预计二季度仍存在降准、降息的可能，这意味着1年期LPR报价也将随之跟进下调。同时，考虑到当前房地产市场的下滑态势，未来5年期LPR报价有望与1年期LPR报价实现同等幅度下调。企业贷款利率正在较快下行，这将推动宽信用过程向纵深发展。预计未来通过LPR报价下调来降低企业融资成本仍有空间。同时，为遏制楼市下滑势头，下一步通过5年期LPR报价下调、较大幅度降低个人住房贷款利率也将是政策的一个发力点。