策略周报：外无抑制，内有支撑，积极布局正当其时

报告日期：2022-02-20，分析师：郑小霞、刘超、方晨、潘广跃、任思雨、张运智、黄子崟。外无抑制，内有支撑，积极布局正当其时。市场风险偏好已处低位，外部美联储加息与俄乌局势已充分反应的背景下，随着国内房地产、服务业、工业经济等行业扶持政策相继出台，A股风险偏好有望回暖，因此建议积极布局。配置方面，建议维持均衡配置，短期继续看好稳增长链条，而随着成长风格良性调整期接近尾声，中期可积极布局成长风格的第三阶段拔估值行情。流动性近期较为平稳，A股市场风险偏好目前在低位，进一步抑制可能性较小。通胀压力持续下降，货币宽松掣肘减少。建议继续维持均衡配置，短期稳增长仍可为，中期积极布局成长第三阶段行情。主线一：新能源产业链，主线二：消费复苏，主线三：数字经济，主题一：元宇宙，主题二：碳中和。