传媒行业深度报告：元宇宙系列3：开放世界游戏——增长空间打开，引擎、设计与IP打造能力或为决胜关键

开放世界游戏初步具备元宇宙要素，或代表游戏形态发展趋势 开放世界游戏是顶尖技术与设计的结合，经过不断的发展和进化，开放世界游戏已经成为PC和主机领域的头部品类，并逐渐从主机、PC端扩展到手机端，或成未来手游主要趋势。开放世界游戏优势在于玩法融合性强，可承接多元用户需求，提升游戏用户规模，同时开放世界游戏下UGC内容生产模式可大幅度提高游戏内容的生产效率和丰富程度，延长游戏生命周期。从具体品类来看，开放世界RPG和沙盒游戏是两大重要方向。此外，开放世界游戏持续探索虚拟世界的构建与体验，已初步具备身份、社交、沉浸感、随时随地等元宇宙要素。开放世界游戏变现模式从PaytoPlay到PaytoWin，再到Payforlove，再到沙盒游戏UGC平台的多元化变现，商业模式逐渐成熟，或为元宇宙商业化提供启发。作为接近元宇宙架构的产品形态，开放世界游戏市场或受益于科技巨头和游戏厂商的加速投资布局而快速增长。 开放世界游戏市场空间或达数百亿，引擎、设计与IP打造能力或为胜出关键基于中性假设，我们测算2025年国内开放世界手游市场规模或达448.32亿元，2021-2025年复合增速约为51.75%，增长空间广阔。在开放世界游戏的开发上，游戏引擎、游戏设计和IP打造能力或为胜出关键：游戏引擎是构建游戏工业化生产体系的重要底层技术之一，并决定了开放世界游戏的表现水准；游戏设计是决定游戏核心体验的关键；IP既是开放世界游戏设计的创意来源，也是重要商业化手段。 借鉴海外链游经验，“NFT+游戏”或进一步放大国内开放世界游戏市场规模受P2E（PlaytoEarn）模式驱动，当前游戏已成为区块链技术落地的重要应用方向，区块链游戏用户规模快速增长，未来收入规模可观，我们预计2024年全球市场收入规模或达百亿美元。结合目前国内监管环境，我们判断，通过NFT与游戏或游戏IP的结合，赋予NFT更多文化价值与IP属性，亦可放大游戏IP价值，提升用户付费意愿和规模，游戏内NFT的引入也利于维护游戏内经济系统稳定，延长游戏生命周期。 建议布局IP打造能力突出的头部游戏研发商和头部游戏引擎开发商 我们认为在平台、资金、技术和人才储备等方面具有优势的头部游戏研发公司或更受益于开放世界游戏市场的快速增长，重点推荐完美世界、心动公司，受益标的包括腾讯控股、网易-S、Roblox。NFT与游戏IP的结合，或有效提升游戏付费率和付费规模，受益标的包括汤姆猫。作为3D内容研发底层基础设施提供方的游戏引擎公司或直接受益于开放世界游戏快速发展带来的引擎需求提升，受益标的包括UnitySoftware。 风险提示：游戏引擎技术发展或不及预期、监管风险。 1、开放世界游戏或代表游戏形态的发展趋势 1.1、开放世界游戏不断发展和进化，加快向手游领域渗透 开放世界核心在于“开放”。在开放世界游戏中，游戏开发者们往往设计了多种探索性元素，玩家可以更自由地探索这个世界，而不是被预先定义或严格限制的区域探索顺序所限制。近年来开放世界已成为热门的游戏设定，越来越多的游戏都在贴近“开放世界”这一概念。开放世界在塑造新的游戏行业发展格局的同时，自身也在不断进步和进化。 开放世界游戏的开放由表层向更底层发展。对于开放世界的判断有3个条件：地图的开放、玩家的开放、规律的开放。地图的开放，即玩家能够自由的探索地图； 玩家的开放，即玩家的核心体验不再是通过游玩固定路线的线性任务，而是以通过自由探索的方式来发现未知区域和解开谜题或进行自由创造改变世界作为核心体验； 规律的开放，即游戏中世界具有自己的发展规律，游戏世界会不停变化，不因玩家停止而停止，并且世界的变化会给玩家带来影响，构成重要的体验。我们根据满足条件的多少把开放世界游戏分为开放世界1.0、开放世界2.0和开放世界3.0。开放世界1.0可以实现地图的开放，开放世界2.0在地图开放的基础之上可以实现玩家的开放，而开放世界3.0满足地图开放、玩家开放、规律开放三个条件。 表1：开放世界3.0需要更底层的开放 开放世界游戏历史超40年，对游戏行业的发展举足轻重。根据我们对开放世界游戏的理解，我们认为世界上第一款开放世界游戏是1981年上市的《创世纪1：黑暗纪元》。《创世纪1：黑暗纪元》是一款2D像素风游戏，虽然《创世纪1：黑暗纪元》由于技术原因显得比较粗糙，并且它的地图并不像后来的开放世界游戏一样采用的是无缝连接，但是依然在游戏中为玩家提供了一个可供自由探索的世界，同时也为后来的RPG游戏奠定了重要的基础。随着3D引擎的发展，开放世界游戏逐渐转向以3D为主，2001年上市的《GTA3》作为开放世界游戏的里程碑，为3D开放世界的构建和游戏的设计提供了范本。 图1：1981年上市的《创世纪1：黑暗纪元》已经具有开放的大地图 图2：2001年上市的《GTA3》已经构建了完整的3D开放世界 开放世界游戏边界不断拓展，手机端成重要渗透方向。开放世界类游戏发展至今，已经拥有了基本成熟稳定的模式体系，拥有地图游览开放性、任务路线开放性、交互元素开放性等属性，同时其中也经常出现快速旅行、沙盒建造、多重结局等元素。开放世界游戏所支持的平台也逐渐从PC和主机端扩展到了手机端，开放世界手游《原神》在商业上的成功也吸引众多厂商加快了在开放世界手游的布局，例如腾讯已立项基于王者荣耀IP的开放世界手游《王者荣耀·世界》。我们认为未来国内开放世界游戏的发展或以手游为主，同时支持跨端运营。 图3：开放世界游戏从PC端、主机端向手机端拓展 1.2、“开放”与“创造”两大元素或带来游戏LTV提升 开放世界游戏玩法融合性强，可承接多元用户需求，提升游戏用户规模。传统游戏分类经常把游戏分为动作游戏、冒险游戏、射击游戏等，每个分类的玩法都有清晰归属，但是随着单一玩法的固化和用户喜好的多元化，用户对能够承载多元玩法游戏的需求不断增强，而开放世界正是能容纳各种玩法的理想载体。以沙盒游戏UGC平台《Roblox》为例，平台内用户创造的游戏中包括角色扮演、第一人称射击、动作、生存、竞速等几乎所有传统游戏玩法，在丰富玩法的支撑下，平台用户数量和用户时长保持快速增长，截至2021Q3全球DAU已超4700万。 图4：UGC游戏创作平台Roblox内游戏类型与元素丰富 图5：UGC游戏创作平台Roblox用户量和用户时长保持持续增长 沙盒游戏UGC模式有利于提高游戏内容生产效率，通过丰富且持续的内容产出大幅提升游戏生命周期。目前手游生命周期普遍较短，这一方面是受游戏玩法和设计限制，另一方面是由于在传统游戏开发模式下，游戏内容一般由开发者生产，开发者在游戏上线后需要不断的推出新的内容供玩家体验，以实现用户的长期留存和付费，而游戏内容的开发速度往往大幅低于消耗速度，从而容易导致用户的阶段性或永久性流失。在开放世界UGC模式下，游戏内容由玩家进行创造，创作者持续的为平台提供丰富的内容，有利于用户长期留存在游戏内进行内容体验，延长游戏生命周期，例如沙盒游戏UGC平台《Roblox》自2005年上线以来已经运营超过15年，平台内的内容创作与体验仍然保持活跃。 1.3、开放世界RPG和沙盒游戏为开放世界游戏的两大主要方向 RPG贴合开放世界设定，为开放世界游戏重要玩法。自开放世界游戏诞生以来，RPG一直是开放世界游戏的主流类型，开放世界游戏往往是构建一个世界观架构，在世界中放入剧情、系统、谜题、敌人、NPC等内容，玩家可以使用游戏制作者设计的一个“化身”或角色进入游戏世界，而RPG是最贴合这一设计的玩法。由于动作冒险游戏本质上也是角色扮演的模式，因此我们认为RPG既包含纯正的角色扮演游戏，也包含了动作冒险游戏，在2021年Gamespot评选的最佳开放世界游戏TOP20中，RPG约占15款，是开放世界游戏重要玩法类型。 沙盒游戏低门槛的UGC内容生产模式可以提供丰富的内容和场景，用户覆盖范围广阔。不同于开放世界RPG游戏给玩家带来的乐趣主要来源于对世界的体验，沙盒游戏给玩家带来的乐趣更多的是源于创造。沙盒游戏在游戏底层给了玩家更大的自由度和对虚拟世界的改造能力，且沙盒游戏低代码的游戏编辑器大大降低了用户门槛，提升了用户覆盖范围。以《Roblox》为例，根据Sensor Tower数据，2021年12月《Roblox》在全球移动游戏下载量排名第5，游戏用户量达到全球头部水平。 另外，根据Roblox公告，平台排名前1000位的创作者中年龄13岁以下的占比为72%，低龄用户可以很好的参与内容的创作和体验中。 表2：Gamespot评选的最佳开放世界游戏TOP20中以RPG(包含动作冒险)和沙盒为主 2、开放世界游戏具备元宇宙要素和成熟商业模式，或为元宇 宙雏形 2.1、开放世界游戏已初步具备身份、社交、沉浸感、随时随地等元宇宙要素 作为首家在招股说明书中提出元宇宙的公司，Roblox给出了元宇宙八大要素：身份、社交、沉浸感、低延迟、多元化、随时随地、经济系统和文明。我们认为在元宇宙概念被广泛认知之前，开放世界游戏就已经持续在探索虚拟世界的构建和体验，目前已初步具备了部分元宇宙要素，或为最接近元宇宙的产品形态。 开放世界游戏中，身份是用户体验的入口和载体。RPG即角色扮演游戏，天然的赋予玩家某种角色认定或身份，无论游戏是否允许玩家选择不同的角色或职业等，玩家需要扮演游戏给定的身份在虚拟世界进行活动是RPG的核心体验。例如在开放世界MMORPG《幻塔》中不同的用户名和角色形象成为了用户身份的认证。在元宇宙中，用户的身份既是获得元宇宙体验的入口，或也将成为数字资产的载体。 图6：角色名称与ID是玩家身份的载体和入口 开放世界游戏具备满足基本社交需求的功能。社交是非单机类开放世界游戏的重要体验之一，相比于以文字、语音和视频为主要形式的网络社交形式，开放世界游戏具有独有的社交方式，用户可以以各自的虚拟形象和身份在游戏内通过组队、竞技和游戏内动作等各种方式进行交互。随着未来VR/AR和虚拟人技术的发展和进一步应用，用户或可在虚拟世界中进行更为丰富和高效的社交。 图7：开放世界游戏《幻塔》中，玩家可以进行组队战斗、小游戏等社交玩法 开放世界游戏的沉浸感体现在两个方向：艺术与科技。以《塞尔达传说：旷野之息》为例，它整体美学风格统一，卡通渲染下的3D建模描绘出一个清新亮丽的幻想世界，而与剧情贴合各种的背景音乐在不同的地理环境就有不同的展示，也大大提高了游戏的沉浸感。在科技层面，随着3D引擎和图形科技的发展，游戏的细节越来越丰富，《荒野大镖客：救赎2》最大程度的还原了现实世界中的大量细节，如主角的头发和胡子都是实时生长的、主角的体型会因为吃饭的多少而出现相应的变化、衣服上的雪会慢慢融化等，丰富而真实的细节可以快速的将玩家带入到虚拟世界当中。 图8：《荒野大镖客：救赎2》精细的画面和丰富的细节提升了游戏的沉浸感 游戏跨平台开发与云游戏助力游戏体验更加触手可得。游戏多平台上线具备触达更多用户和提供更好体验的优势，因此随着游戏引擎技术的发展和跨平台开发流程的完善，跨平台开发逐渐成为新的趋势。开放世界游戏更加注重体验而非操作性的特性使其更加适合进行跨平台移植，如《原神》已支持PS主机、PC、手机等平台，未来还将支持Switch主机平台，同时《原神》还推出了云游戏版本，用户无需下载游戏包体便能享受高帧率游戏体验，进一步降低了游戏接入门槛。 图9：《原神》支持主机、PC、手机等多端运行 2.2、开放世界游戏成熟的商业模式或为元宇宙商业化提供启发 在开放世界游戏超40年的发展历程中，开放世界RPG以主机端和PC端单机游戏为主，买断制是最主要的商业模式，即Payto Play模式。这种商业模式决定游戏销量是游戏厂商最主要的收入来源，而玩家是否愿意花大量时间沉浸在游戏里并不会为游戏厂商带来直接的经济效益，也进一步决定了游戏质量和市场营销作为吸引玩家消费的两大因素，其中尤以游戏质量最为根本。目前单机开放世界游戏基本以买断制为主，如《塞尔达传说：旷野之息》、《刺客信条5》、