2022年1月美国CPI数据点评：美国CPI加速上行，Fed加息前置

美国2022年1月CPI同比和环比均超预期，物价上涨的品类较广泛。食品、能源、租金、新车和二手车、电费、机票价格为主要贡献项。美国供应链问题大概率在2022年上半年持续，但已出现边际趋好态势，叠加需求回落，预计供应链紧缩对价格造成的压力将在下半年有所缓解。向前看，通胀缺乏持续大幅上行的动能，预计CPI最晚将在二季度触顶。鉴于1月通胀和非农数据均超预期，预计美联储将在3月启动加息，以此抑制通胀。另外，为迎合拜登政府的政治诉求、平衡控制通胀和修复经济之间的关系，预计美联储下半年加息节奏将逐步放缓。