2022年1月美国新增非农数据点评：非农大超预期，Fed陷入两难境地

根据报告，1月美国新增非农就业人口46.7万人，远超市场预期的15万人，主要贡献项为服务业。服务业的强劲复苏推动了非农数据的大幅增长。失业率也有所上升，但主要是由于自雇佣者人数的回落和劳动力人口的扩大。此外，劳动力供给的提升和工资的上行将进一步支撑就业市场的快速修复。虽然美国整体薪资加速上行，推升通胀压力，但美联储在近期议息会议上显著转鹰。然而，美联储政策前景正面临较大挑战，若其为打击通胀而多次加息，则可能对经济产生较大冲击；但若加息幅度不足，美联储在应对下一次危机时，降息的空间则较有限。