本周信用利差周报指出，海外流动性收紧预期升温，短期关注市场情绪传导。春节期间，海外主要经济体流动性紧缩预期再度升温，各发达国家国债收益率快速上行。美国方面，非农就业数据表现强劲，劳动力需求明显修复，且平均时薪大幅增长，为美联储进一步加速收紧货币政策提供强力支撑。欧洲方面，2月3日，英国央行货币政策委员会通过了加息25bp的提议，自2004年以来首次连续加息；同日，欧央行行长拉加德亦表示，欧央行管委会成员已对当前不断加剧的通胀风险产生一定担忧，或意味欧央行的加息政策也将有所提速。受全球流动性紧缩预期影响，各发达国家国债收益率加速上行。未来，如全球通胀数据持续走高，海外主要经济体央行存在继续加速货币政策转向的可能，叠加全球经济稳定恢复背景下，投资者风险偏好有所回升，发达国家债市收益率或延续上行趋势。尽管当前在人民币资产吸引力不断提升，国内资本市场韧性相对较强，长期看，海外经济体政策转向的外溢效应对我国债市影响总体可控。但短期内，仍建议投资者关注海内外市场的情绪传导对债券收益率可能产生的扰动，并加强对国内外货币政策动向的持续跟踪，谨慎把握择时机会。
