技改带动能效大幅提升，充分受益于硅料产能释放

美畅股份发布技改带动能效大幅提升，充分受益于硅料产能释放的公告。公司为满足客户需求，成功实施“单机十二线”技术升级，生产效率较原“单机九线”提升33%，预计2022年6月底前完成上述全部生产线的技术改造。技改后产品也经客户验证。公司产能利用率将不断提升，硅料扩产也促进了行业降本扩大需求，同时保障了光伏行业22年装机量继续攀升。公司不断推进36μm金刚细线化应用，领先于竞争对手，同时不断推进细线化进程，持续贯彻公司“生产一代”、“储备一代”及“研究一代”的发展方针。预计2021-2023年公司营收18.99、23.91和31.25亿元，同比增长57.6%、25.9%和30.7%，归母净利7.93、10.01和13.35亿元，同比增长76.3%、26.2%和33.4%，当前股价对应2021-2023年PE为29.04、23.01和17.25x，维持“买入”评级。