宏观专题：粮价是2022年物价的黑天鹅吗？

本文分析了全球粮食产需贸的基本盘、全球粮价大涨的主要原因以及可能的风险点。全球粮食生产集中度较高，大豆、稻谷和玉米的生产主要集中在前五大生产国，而小麦生产则相对分散。全球粮食贸易也相对集中，大豆、玉米和稻米的前五大出口国的出口量占总出口比重较高，而进口层面则相对分散。我国稻米、小麦和玉米的自给率相对较高，而大豆进口依赖度极高。全球粮价在过去30年里有明显的年度涨跌幅，价格中枢在2006年以后明显上移。全球粮价上涨主要受供需缺口影响，小麦和大豆的供需缺口变化主要来自于供给端，供给和需求因素玉米和稻米的供需缺口变化的贡献大致相当。全球粮价上涨主要受到极端天气、重要农资（化肥）生产成本上涨和冲突与新冠疫情等因素的影响。