本篇报告主要探讨了中美利率的相关性，包括静态和动态两个角度。研究发现，2015年以前中美利率的正相关性明显弱于2015年至今，即2015年以来，虽然中美货币政策频频脱钩，但中美利率的正相关性却增强。此外，中美经济相关性对中美利率相关性的指示作用较强，中美PMI相关性对中美利率相关性的领先性较强，且中美产出缺口的背离时点领先中美利率的背离时点。然而，当两国央行中有一方的货币政策不以经济为主要目标时，两国经济相关性对两国利率相关性的指示作用将会明显降低。本篇报告的展望部分指出，今年二季度，虽然中美经济大概率分化，但中美利率却有望共振向上，主要原因在于美联储货币政策正处于回归正常化的进程中。
