上海新世纪资信-水务行业2022年度信用展望

新世纪评级发布的水务行业2022年度信用展望报告指出，水务行业由于供排水管网等设施投资规模较大，资本密集度高，且自来水和污水不适合远距离运输，行业具有显著的区域垄断性质。近年来随着行业市场的快速扩容，大量国有、民营和外资企业进入，行业竞争加剧，市场化程度也逐步提高。目前我国水价制定仍由政府主导，定价整体仍然偏低，行业盈利水平较低。水务行业的传统领域包括供水和污水处理两个子行业，行业发展程度与经济增长水平、人口数量及城市化进程等因素高度相关，近年来我国城市及县城供水量和污水处理量保持增长，行业运营基础相对稳定。近年来，得益于持续的政策推动，国内水务基础设施不断完善、城市和县城供水量和污水处理量持续增长、加之水环境综合治理等新市场领域的发展，样本企业的市场空间逐渐拓宽，整体营收规模保持增长，盈利能力稳步提升。但行业仍处于大规模投资期，资金需求量维持在较大规模，样本企业已积累了较大的债务循环压力，近年来投资性现金持续大额净流出，资金链承压，但凭借较稳定的项目回款能力以及政府对水务行业的持续支持，样本企业融资能力仍然较强。