不锈钢周报：春节期间伦镍继续走强，节后首日内盘或飘红修复

作者：罗婧Z0016736联系方式手机号：17361672235邮箱：luoj@hrrdqh.com春节期间伦镍继续走强，节后首日内盘或飘红修复不锈钢周报|2022-02-06188要闻摘要：（1）2月2日，据外媒，印度财政部长在2022-23年度财政预算中宣布，为了向中小微企业二级钢铁生产商提供救济，财政部长去年给予废钢的关税豁免延长了一年。此外，考虑到金属价格居高不下，出于更大的公共利益，该部长指出，取消了对不锈钢和涂层钢扁平材产品、合金钢和高速钢征收的某些反倾销和反补贴税。（2）诺里尔斯克镍业2021年镍产量同比减少18%至19.3万吨，2022年镍产量指导为20.5—21.5万吨。（3）青山集团2022年2月高碳铬铁采购价8195元/50基（现金含税到厂价），环比2022年1月持平，天津港收货价格减150元/50基吨，最晚交货期限2022年3月15日。（4）1月27日凌晨三点，美联储公布1月利率决议，联邦公开市场委员会决定维持联邦基金利率在0—0.25%不变，暗示3月结束资产购买并加息，同时缩减资产负债表也将随后跟进。（5）1月24日，印尼青山园区首批高冰镍产品集港完毕，正式发运回国。（6）印尼政府将对镍出口征收累进税，该政策从2022年开始对镍生铁和镍铁两种镍产品征收2%的税率，具体时间未定，不排除对高冰镍征收出口税的可能。（7）国际货币基金组织总裁格奥尔基耶娃日前敦促拥有较高美元计价债务的国家马上采取行动，减轻美国联邦储备委员会收紧货币政策带来的美元债务偿付压力。（8）据中国特钢企业协会不锈钢分会统计，2021年中国不锈钢粗钢产量为3063.2万吨，同比增加49.3万吨，增 2022年2月6日华融融达期货股份有限公司兰州营业部长1.64%。其中300系钢种1506.7万吨，同比增加68.7万吨，同比增加4.78%，占比上升1.48%至49.19%。（9）1月28日，李克强总理考察金川集团，总理说金川集团作为有色金属龙头企业，要努力稳产多产，为大宗商品稳供稳价多作贡献。用好国家税收优惠等政策加大研发投入，发展更多有竞争力的产品。（10）2021年中国进口不锈钢292.7万吨，同比增加112.3万吨，增长62.19%。出口不锈钢446.1万吨，同比增加104.4万吨，增长30.55%。不锈钢观点：春节前各系钢种均有到货，节后第一周产业尚未复工，春节期间外盘有色板块涨跌不一，伦镍涨3.15%，开盘首日沪镍大概率跟随外盘向上修复，不锈钢也大概率随镍走强。现货方面，春节后下游复工需求较乐观，但增产预期同在，供需关系变化传导至价格上的时间预计在3月以后，成本端也面临节后钢厂采购重新定价的问题。宏观上市场对美联储3月加息预期较浓，戴利表示最快在3月加息，但具体行动时间视通胀压力而定。节后首日所有品种8点55分集合竞价，外盘走势是主要参考，建议多看少动。操作建议：SS2203合约：投机客户可关注16800附近支撑，17800附近压力，日内区间操作为主。SS2204合约：可在16400附近试多，产业客户现货空头可关注盘面做多机会，关注资金流向及镍市行情。（谨慎操作，仅供参考）风险点：钢厂减产、关税、出口、伦镍走势 2022年2月6日华融融达期货股份有限公司兰州营业部一、春节前资金避险出场，镍不锈钢大幅回调周线形态来看，春节前一周盘面回调收出阴线，向MA60线回撤，宏观上美联储1月议息会议维持联邦基金利率不变，叠加印尼镍铁、高冰镍装运回国，镍内外盘大幅回调，不锈钢现货市场放假，盘面的独舞也终难持续，弱势回调至17000附近。技术指标上，MACD指标绿柱缩量且快慢线收敛有下穿0轴迹象，KDJ指标拐头向下有交死叉趋势，技术信号偏弱，关注16600附近支撑。周内最高价18705，最低价16920，波幅1785，单周跌幅5.73%，成交量77.3万手（+22.9万手），持仓量58908手（-19049手），成交量大幅增加，节前持仓量明显缩减，盘面博弈减弱。日线上，本周价格重心下移，K线在布林带中轨运行，BOLL（26，26，2）指标张口向上。技术指标上，MACD指标绿柱增加快慢线发散斜率放缓，KDJ指标向上拐头有交金叉趋势，技术指标暂不共振，关注17100附近多空博弈情况，跌破关注16600附近支撑。春节后现货方面2月10号左右复工，节后需求旺季叠加沪镍强势表现，不锈钢期货具备偏强运行的支撑。沪镍大幅回调8%至前期震荡区间上沿，震荡整理后或继续上涨，技术上按2倍箱体测算沪镍可能涨至20万附近，镍对不锈钢的正向带动不可忽视。图1：SS主连周K线图2：SS主连日K线来源：文华财经 2022年2月6日华融融达期货股份有限公司兰州营业部二、不锈钢上游行情原料端：1月28日铬矿库存下降12.6万吨，其中天津港净去库约10万吨，钦州港净去库近2万吨。2月全国铬矿到货量已统计到67.7万吨，环比1月下降8.5万吨。南非铬矿发运延期，2月港口铬矿到货量继续小幅下降。天津港和钦州港到货量的下降，使得铬矿库存保持在低位水平。据Mysteel调研，2022年1月高碳铬铁产量为59.38万吨，环比减少9.9%，同比增加40%。节前共计减停产企业70家，涉及在产产能占比接近40%。减停产企业视节后行情决定复产时间，预计2022年2月高碳铬铁产量约为49.03万吨，环比减少17.4%。青山2月招标价较1月持平，节后若铬铁厂亏损局面未改善，节前停减产企业复产或不及预期。1月28日镍矿13港口库存877.64万湿吨，较上周下降36.6万吨。其中主要是菲律宾矿到港减少35.7万湿吨，其他国家镍矿进口量周环比减0.9万湿吨。1月国内部分镍铁厂减产检修，厂家接单至节后，节后复工排产有待重新跟踪，关注节后报价情况。12月中国可流通镍铁厂主要品位镍铁库存14.4万吨，环比增39.57%，12月国内镍铁产量共3.03金属万吨，环比11月减11.7%，目前镍高位支撑叠加1月镍铁产量下降，高镍铁即期价格保持在1400元/镍以上，不锈钢成本端支撑较强，节后旺季不锈钢价格若乐观将同时带动上游镍铁、铬铁价格，不锈钢价格的拐点将在上游原料产能进一步释放之后重回均衡。图1：镍矿分国别进口量单位：吨图2：铬矿砂及其精矿进口量单位：万吨图3：镍矿港口库存单位：万湿吨图4：铬矿港口库存单位：万吨数据来源：Wind，Mysteel，华融融达期货合金智汇 2022年2月6日华融融达期货股份有限公司兰州营业部图5：国内镍铁产量单位：金属万吨图6：主要地区镍铁库存单位：万吨数据来源：WindMysteel华融融达期货合金智汇三、不锈钢现货价格图1：冷轧不锈钢价格单位：元/吨图2：热轧不锈钢价格单位：元/吨数据来源：Wind，Mysteel，华融融达期货合金智汇四、产量及库存情况据钢联统计，2022年1月国内32家不锈钢厂粗钢总产量预计223.06万吨，环比12月减11.12%，同比减15.46%。1月国内不锈钢粗钢产量月环比下降，福建、广西及江苏部分钢厂检修成减产主要原因，但也有部分钢厂因生产利润回升及接单好转等因素产量较月初排产略增加。据Mysteel调研，2022年2月份国内32家不锈钢厂粗钢排产计划249.0万吨，预计月环比排产增6.4%，同比减3.4%，华东某钢厂连铸大修预计在1月底2月初结束，其余钢厂检修也多在2月上旬结束，同时河南、山东等地钢厂生产受冬奥会影响有减产，但大部分主流钢厂正常生产，且江苏钢厂新项目也将计划投产，综合总排产量环比增加。其中，200系70.2万吨，预计月环比增15.6%；300系126.5万吨，预计月环比减1.5%；400系52.3万吨，预计月环比增16.5%。2月份新口径40家不锈钢厂粗钢排产计划259.46万吨，其中200系74.2万吨，300系132.7万吨，400系52.5万吨。库存方面，1月27日全国主流市场不锈钢库存增加16.19%至67万吨左右，其中无锡与佛山两地库存增加7.2万 2022年2月6日华融融达期货股份有限公司兰州营业部吨至54万吨左右。节前各系钢种资源均有到市，库存较上周增幅较大，各系钢种增幅均超过10%。12月底国内15家主流钢厂厂内库存环比11月增1.44%，同比增6.88%。上期所仓单量大幅增加，28日仓单量增至45771吨，节后现货与期货复工时间不一致，现货方面对期货的压力较小。图1：我国不锈钢粗钢分系列产量单位：万吨图2：不锈钢分系列社会库存单位：吨据来源：WindMysteel华融融达期货合金智汇五、基差及盘面基差及盘面：本周基差持续走强，周内区间390—1155，周五收盘基差1065，节前一周盘面独舞的行情决定了基差的走势，交易所仓单量大幅增加02合约交割意愿较强，02、03、04合约价差较小，节后首个交易日，盘面对冲头寸或陆续离场保留现货，贸易商、下游需求方可关注基差走强至1600以上时布局多单。图1：无锡不锈钢基差走势图图2：SHFE仓单变化图数据来源：WindMysteel华融融达期货合金智汇六、策略建议操作上，投机客户可关注2203合约16800附近支撑，17800附近压力，日内区间操作为主。2204合约可在16400附近试多，产业客户现货空头可关注盘面做多机会，关注资金流向及镍市行情。（谨慎操作，仅供参考） 2022年2月6日华融融达期货股份有限公司兰州营业部期市有风险，入市须谨慎，风险管理业务咨询合金智汇研投中心华融融达期货合金智汇研投中心联系人：部门职务姓名联系方式合金智汇研投中心研投总监李娟13669362639铁合金研投专员杨浩15982773294不锈钢研投专员罗婧17361672235开户罗婧17361672235客服包雨霏18993075980免责声明：本研究报告为华融融达期货合金智汇所服务的企业与机构一般用途而准备，未经允许不得全部或部分以任何介质和形式分发给任何其他人士，本研究报告的任何内容都不得被视为诱发买入或卖出所提及产品。在准备本报告过程中，我们未考虑读者的投资目标、财务情况及特殊要求。根据本报告做出投资决策前，读者需要在充分考虑自身的需求、目标和财务状况，并在专业人士指导下实施交易。我们努力确保报告中所提供的信息有效，但我们不能声明或担保这些信息的准确、完整，对于读者自行使用本研究报告将其作为交易指导所造成的直接或间接的后果或损失，概不承担责任。