中移动智能家庭网关集采，我国千兆宽带迎来“奇点时刻”

本周行业重要趋势： 中国移动智能家庭网关产品集采，千兆宽带发展快速推进 1月28日，中国移动发布2022年至2023年智能家庭网关产品集中采购（第一批次）比选公告，第一部分采购智能家庭网关产品共计2095.25万台，其中GPON-双频WiFi5 680万台，GPON-双频WiFi6 522.75万台，GPON-无WiFi 892.5万台。第二部分采购智能家庭网关产品共计535万台，其中10G GPON-WiFi6 400万台，10G GPON-无WiFi 135万台。 2021年是我国千兆宽带发展的转折点。2021年3月，工信部公布了《“双千兆”网络协同发展行动计划（2021-2023年）》，其中设定的第一阶段目标是：到2021年底，千兆宽带用户突破1000万户。而根据《2021年通信业统计公报》数据，1000Mbps及以上接入速率的用户为3456万户，比上年末净增2816万户，远超《行动计划》目标。我们认为，2022年运营商或将加速推进千兆宽带建设。 本周投资观点： 展望2022年，重点围绕高景气赛道以及低位/低估值+反转逻辑标的，近期进入业绩预告密集披露阶段，重点关注年报/一季报超预期标的，以及估值和业绩增长匹配的优质标的。重点关注：通信+储能/新能源、物联网/车联网、云计算、工业互联网等细分领域应用进入加速发展阶段，成长逻辑清晰。 中长期看，持续关注业绩确定性较强的高景气细分赛道。建议关注：物联网/智能汽车、光纤光缆/海缆、军工通信、主设备、视频会议、IDC、运营商等： 一、5G网络： 1、主设备商：重点推荐：中兴通讯； 2、光纤光缆：重点推荐：中天科技（海洋、新能源板块潜力十足，光纤光缆景气周期开启）、亨通光电（海洋+光纤光缆双重驱动）、永鼎股份（光通信复苏，汽车线束打开增量空间），建议关注：长飞光纤（光纤光缆量价齐升）； 3、光模块&光器件：中际旭创（全球数通光模块龙头）、新易盛、天孚通信、光迅科技、博创科技、光库科技、中瓷电子、太辰光、剑桥科技； 二、5G应用端（汽车智能化等）： 1、物联网/车联网：重点推荐：创维数字（智能座舱+元宇宙VR，家电联合覆盖）、拓邦股份（智能控制器+储能）、广和通、汉威科技（机械联合覆盖）、移为通信、移远通信、威胜信息（机械联合覆盖）、美格智能、四方光电（机械联合覆盖）；建议关注：华工科技（车载传感放量）、有方科技、映翰通、意华股份（汽车连接器+光伏）、鼎通科技、瑞可达、鸿泉物联； 2、在线办公/视频会议：重点推荐：亿联网络（UC终端解决方案龙头,持续完善产品矩阵）、星网锐捷（云办公/云桌面、视频会议）、梦网科技（富媒体短信龙头）、会畅通讯（视频会议软硬件布局）等； 3、运营商：中国移动、中国电信、中国联通； 三、通信+能源： 1、海风海缆：中天科技（海洋、新能源板块潜力十足，光纤光缆景气周期开启）、亨通光电（海风+光纤光缆双重驱动）； 2、IDC：重点推荐：科华数据（电新联合覆盖）、润建股份（民营通信网络管维龙头，光伏运维重点突破）、光环新网，建议关注：紫光股份、英维克、奥飞数据、海兰信（UDC）、数据港等； 四、军工通信&北斗：通信是国防信息化领域的严重短板，超短波及区宽渗透率提升可期，建议关注：海格通信、七一二、上海瀚讯、华测导航； 五、数字人民币：随着数字人民币的持续推广，未来规模化应用可期，建议关注：楚天龙、东信和平等。 风险提示：疫情影响、5G产业和商用进度低于预期，下游应用推荐速度不及预期，贸易战不确定风险。 1.本周重点行业动态以及观点（01.24-01.28） 1.1.5G最新动态及点评： 《2021年通信业统计公报》发布，5G用户数快速增长（C114） 2021年，固定数据及互联网业务实现收入2601亿元，比上年增长9.3%，在电信业务收入中占比由上年的17.4%提升至17.8%；移动数据及互联网业务实现收入6409亿元，比上年增长3.3%。虽然，移动数据及互联网业务收入平稳增速不及固定数据，但仍是电信业收入主要来源。 图1：2016-2021年移动数据及互联网业务收入发展情况 移动电话用户规模小幅增长，5G用户数快速扩大。2021年，全国电话用户净增4755万户，总数达到18.24亿户。其中，移动电话用户总数16.43亿户，全年净增4875万户，普及率为116.3部/百人，比上年末提高3.4部/百人。其中，4G移动电话用户为10.69亿户，5G移动电话用户[3]达到3.55亿户，二者占移动电话用户数的86.7%。固定电话用户总数1.81亿户，全年净减121万户，普及率降至12.8部/百人。 移动互联网流量快速增长，DOU创新高。2021年，移动互联网接入流量达2216亿GB，比上年增长33.9%。全年移动互联网月户均流量（DOU）达13.36GB/户·月，比上年增长29.2%；12月当月DOU达14.72GB/户，创历史新高。其中，手机上网流量达到2125亿GB，比上年增长35.5%，在移动互联网总流量中占比为95.9%。 图2：2016-2021年移动互联网流量及月户均流量增长情况 5G网络覆盖持续推进。2021年，全国移动通信基站总数达996万个，全年净增65万个。 其中4G基站达590万个，5G基站为142.5万个，全年新建5G基站超65万个。 图3：2016-2021年移动电话基站发展情况 Dell'Oro报告：未来五年微波传输设备需求将达170亿美元（C114） 北京时间1月28日消息，市场研究公司Dell'Oro Group的最新预测报告显示，全球市场对微波传输设备的需求正在上升，预计未来五年内将需要约170亿美元的设备。在预测期内，由于E频段系统的使用越来越多，预计分组微波（Packet Microwave）的收入将超过混合系统。 Dell'Oro Group副总裁Jimmy Yu预计：未来微波传输设备将出现更多的增长。这一增长在很大程度上将由5G网络扩张所推动。政府将高速宽带引入农村地区的举措，将增加对微波设备的需求。此外，在光纤不可用的情况下，E频段是可以满足5G移动回传需求的最佳无线技术。此外，它也非常契合农村宽带发展计划，在农村铺设光纤的成本和耗时是令人望而却步的。因此，我们预计未来一年左右对E频段系统的需求将加速增长。 这份微波传输和移动回传五年期预测报告的其他重点内容包括： （1）从2022年到2026年的累计期间，移动回传传输的市场收入预计约为260亿美元。 我们估算，其中近65%将被用于5G回传。 （2）微波传输无线电收发器出货量预计将以4%的年复合增长率增长。在此期间，E/V频段出货量预计将以27%的年复合增长率增长。 （3）在可预见的未来，微波全室外机（FODU）的使用预计将继续增加，到2026年将超过50%的微波出货量份额。 1.2.运营商最新动态及点评： 工信部就美撤销中国联通214牌照事项发布声明：美方应撤回决定（C114） 1月27日，美国联邦通信委员会（FCC）以所谓“出于国家安全考虑”为由，以4比0的投票结果决定撤销中国联通子公司的214牌照。这一决定意味着中国联通（美洲）运营公司必须在60天内停止在美的所有服务。该公司在美国提供移动业务、租用线路、互联网接入和云服务。 这不是美国对中国电信行业的公司第一次出手。去年10月，FCC决定撤销中国电信美洲公司在美国运营的授权。中国联通作为中国三大电信运营商之一，已在美国合规运营了近20年。在2020年6月的一份文件中，中国联通称公司一直以来都遵守当地规则，没有被赶出美国的理由。 2月3日消息，工信部发布针对美撤销中国联通214牌照事项的声明。工信部表示，美FCC在未列出具体违规事实的情况下撤销其214牌照，是进一步泛化国家安全、滥用国家力量对中国企业进行的无理打压，严重破坏了美国营商环境，损害了中国企业和包括美国用户在内的全球消费者的正当权益。美方应撤回对我企业不公正的决定，停止将国家安全概念泛化、将经济问题政治化的错误做法，为中国企业在美投资发展营造公平、公正、无歧视的环境。中方将继续采取必要措施，维护中国企业的正当权益。 中国联通在美国实际上仅经营虚拟运营商、国际漫游等移动业务，影响有限。具体来说，中国联通在美国的虚拟运营商业务的品牌名为CUniq。这是一款专为国际商旅人士量身打造的境外移动通信服务，中国联通的CUniq美洲“一卡多号”产品数据共享区域可以在47个国家和地区使用4G高速网络服务。用户可同时拥有美国、中国内地和中国HK三地的3个号码，所有号码实现统一账户管理，用户可自由切换，实现多地数据、语音和短信共享。 中国联通在美国的业务将关闭，但在其他国家不受影响。 1.3.云计算&数据中心最新动态及点评： IDC：移动云市场份额再进一位，增速领先（C114） 1月28日消息，近日IDC发布《中国公有云服务市场（2021三季度）跟踪》（laaS+PaaS）。 报告显示，移动云市场份额排名再进一位，位列第七。2021 Q3同比增速达到135%，环比增速业界第一。 作为中国移动的新型战略基础设施，自2019年启动云改战略以来，移动云通过自主研发大云底座，加速构建云网一体、云数融通、云智融合、云边协同差异化竞争优势，为客户提供端到端全栈云服务。2021年，移动云发布了全新技术内核2.0、新增专利300+件，目前累计上线IaaS、PaaS、SaaS产品230+款，获得近40项可信云认证，为客户提供安全可控的云服务。基于辐射全国的“N+31+X”中心+边缘分布式云布局，移动云打造了上百项多元化解决方案，满足客户随心定制的上云需求。这些都为移动云在2021年市场份额的持续突破奠定了基础。目前，移动云已服务近100万政企客户，在政务、教育、医疗、交通、金融、工业等重点领域持续输出自有核心能力，助力中国近20个省级政府构筑数字底座，为上万家企业提供云工业解决方案，为数千家医疗机构加持智慧力量，帮千万农民每年增收超百亿。 1.4.光通信最新动态及点评： 中国移动智能家庭网关产品集采，我国千兆宽带发展迎来“奇点时刻”（C114） 1月28日，中国移动发布2022年至2023年智能家庭网关产品集中采购（第一批次）比选公告，第一部分采购智能家庭网关产品共计2095.25万台，其中GPON-双频WiFi5 680万台，GPON-双频WiFi6 522.75万台，GPON-无WiFi 892.5万台。第二部分采购智能家庭网关产品共计535万台，其中10G GPON-WiFi6 400万台，10G GPON-无WiFi 135万台。 表1：中国移动智能家庭网关产品集采 2021年是我国千兆宽带发展的转折点。2021年3月，工信部公布了《“双千兆”网络协同发展行动计划（2021-2023年）》，其中设定的第一阶段目标是：到2021年底，千兆宽带用户突破1000万户。而根据《2021年通信业统计公报》数据，1000Mbps及以上接入速率的用户为3456万户，比上年末净增2816万户，远超目标。 2022年我国千兆宽带规模或将持续快速提升。Omdia在2021年12月发布的一份报告显示，截至2020年底全球的光纤网络用户数量不到6.2亿，但我们预计2022年这一数字将增至7.19亿。其中大多数光纤用户增长将出现在中国市场。Omdia还预计，2022年全球千兆宽带用户签约数量将比2020年底时的规模增加一倍多。第三年的新冠疫情继续刺激人们对高速宽带无处不在的需求，从远程工作和教育到远程医疗和安全娱乐。该报告称，500 Mbit/s-1 Gbit/s宽带用户数将从2020年的占比15%增加到2022年的21%，预计到2026年，17%的宽带用户将达到1 Gbit/s以上的速度。 国内运营商层面也继续发力，如在国内率先开展千兆宽带规模商用的上海电信，在去年11月举行的数字生活节发布会上，宣布启动第十一轮宽带大提速行动，大规模推进千兆升速和提升千兆用户规模。按照上海电信设定的目