中小盘周报：国务院印发《“十四五”数字经济发展规划》，数字经济产业迎来发展机会

本周市场表现及要闻：中共中央政治局就碳中和进行第三十六次集体学习 市场表现：本周（指1月24日至1月28日，下同）A股市场普跌，上证综指收于3361点，下跌4.57%；深证成指收于13328点，下跌5.00%；创业板指收于2909点，下跌4.14%。大小盘风格方面，本周大盘指数下跌4.33%，小盘指数下跌5.88%。2022年以来大盘指数累计下跌12.95%，小盘指数累计上涨6.62%，小盘/大盘比值为1.22。 本周要闻：中共中央政治局就实现碳达峰碳中和目标进行第三十六次集体学习。 本周重大事项：1月25日，北清环能发布股权激励预案公告，激励总股数1124.90万股，激励总数占当时总股本比例4.68%，期权初始行权价格(股票转让价格)11.02元/股，有效期5年。股权激励目标：公司2022年、2023年、2024年归属于上市公司股东扣除非经常性损益的净利润分别不低于1.8亿元、2.7亿元和4亿元。 本周专题：国务院印发《“十四五”数字经济发展规划》，数字经济产业迎来发展机会 国务院于12月12日印发《“十四五”数字经济发展规划》，数字经济是以数据资源为生产要素，现代信息网络为重要载体，引导资源发挥作用，推动生产力发展，优化经济结构的新型经济形态，将推动我们生产方式、生活方式和治理方式的深刻变革。 数字基础设施是数字经济发展的载体，智能汽车作为未来新的信息入口举足轻重。随着汽车智能化的演进，汽车将成为移动生活空间，新的智能终端，新的人机交互入口。大力发展汽车智能化不仅是产业发展的需求，也是国家把握新时代数字经济话语权的重要抓手。同时，智能汽车行业处于发展初期，为我国实现基础软硬件、核心电子元器件弯道超车提供机会。 制造业是数字经济和实体经济深度融合的关键。国内制造业信息化发展如火如荼，供应链公司将在行业发展中逐步积累对细分行业的理解，实现软件算法、核心硬件的突破，推动行业进步的同时实现自身业绩的发展。 数字经济发展将给企业提供肥沃土壤，利好中小企业发展。规划指出要加快推进线上营销、远程协作、数字化办公、智能生产线等应用，为中小企业数字化赋能，支持龙头企业开放数字化资源和能力，加快培育一批“专精特新”中小企业和制造业单项冠军企业，有利于中小企业的发展。 重点推荐主题和个股 智能汽车主题（炬光科技、德赛西威、华阳集团、北京君正、中科创达、联创电子、均胜电子、美格智能）；高端制造主题（晶晨股份、青鸟消防、矩子科技、安靠智电）；休闲零食主题（盐津铺子、良品铺子、三只松鼠）；宠物和早餐主题（佩蒂股份、巴比食品）。 风险提示：经济大幅下滑；资本市场改革政策大变动；行业景气度低于预期。 1、本周A股市场涨跌不一，大数据指数走强 1.1、本周A股市场普跌，大盘表现优于小盘 本周（指1月24日至1月28日，下同）A股市场普跌，上证综指收于3361点，下跌4.57%；深证成指收于13328点，下跌5.00%；创业板指收于2909点，下跌4.14%。 大小盘风格方面，本周大盘指数下跌4.33%，小盘指数下跌5.88%。2022年以来大盘指数累计下跌12.95%，小盘指数累计上涨6.62%，小盘/大盘比值为1.22。 图1：本周A股市场普跌，深证成指跌幅最大 图2：本周大盘跌幅弱于小盘 概念板块方面，1月24日政治局会议第36次集体学习主题是“努力实现碳达峰碳中和目标”，这次会议包含两大重点：一是首次明确提出“要加大力度规划建设以大型风光电基地为基础、以其周边清洁高效先进节能的煤电为支撑、以特高压输变电线路为载体的新能源供给消纳体系”；二是“要积极有序发展光能源、硅能源、氢能源、可再生能源”。本周风力发电指数和航空运输指数分别上涨1.68%和0.27%。综合2022年以来情况看，航空运输指数累计上涨5.52%，涨幅居首。 图3：本周风力发电指数表现较好 图4：2022年初至今航空运输指数涨幅居首 1.2、青鸟消防、美格智能、晶晨股份本周涨幅较大 目前中小盘主要重点覆盖推荐智能汽车（德赛西威、华阳集团、北京君正、中科创达、联创电子、均胜电子、美格智能、炬光科技）、休闲零食（盐津铺子、良品铺子、三只松鼠）、宠物和早餐（佩蒂股份、巴比食品）、高端制造（安靠智电、晶晨股份、矩子科技、青鸟消防）四大方向的相关个股。从本周表现来看，青鸟消防、美格智能、晶晨股份涨幅分别为0.55%、0.47%和0.09%。 表1：青鸟消防、美格智能、晶晨股份本周涨幅较大 1.3、海外视角：美国三大指数普涨，道琼斯工业指数涨幅最大 1月24日至2月4日美股三大指数普涨，标普500指数报4501点，上涨2.33%；道琼斯工业指数报35090点，上涨2.41%，纳斯达克指数报14098点，上涨2.39%。 图5：本周美股三大指数普涨 图6：本周能源指数涨幅较大 表2：美股中概股瑞图生态、明大嘉和、亿邦通信涨幅居前 本周港股合生创展集团、祖龙娱乐、华宝国际表现亮眼，本周分别上涨21.71%、18.72%、18.08%。合生创展集团是以发展中高档大型住宅地产物业为主的大型地产集团。以土地储备计算，合生创展为中华人民共和国最大型的房地产开发商之一。集团于过去几年重点投资于广州、北京、天津及上海等一线城市，业务范围涵盖产品设计、客户服务及设施，以符合不同社区文化以及营运模式的需要。集团项目的品牌广受认可，整体提升了企业品牌之定位及营销能力。 表3：本周港股通合生创展集团、祖龙娱乐、华宝国际表现亮眼 1.4、本周热点新闻：中共中央政治局就努力实现碳达峰碳中和目标进行第三十六次集体学习；国家发改委、能源局发布《加快建设全国统一电力市场体系的指导意见》 中共中央政治局就努力实现碳达峰碳中和目标进行第三十六次集体学习；国家发改委、能源局发布《加快建设全国统一电力市场体系的指导意见》。 行业新闻1：习近平：碳达峰碳中和是重大战略决策积极有序发展光能源、硅能源、氢能源、可再生能源。中共中央政治局1月24日下午就努力实现碳达峰碳中和目标进行第三十六次集体学习。习近平指出：实现碳达峰碳中和，是贯彻新发展理念、构建新发展格局、推动高质量发展的内在要求，是党中央统筹国内国际两个大局作出的重大战略决策。但减排不是减生产力，不搞齐步走、“一刀切”；要把促进新能源和清洁能源发展放在更加突出的位置，积极有序发展光能源、硅能源、氢能源、可再生能源。要推动能源技术与现代信息、新材料和先进制造技术深度融合，探索能源生产和消费新模式。要加快发展有规模有效益的风能、太阳能、生物质能、地热能、海洋能、氢能等新能源，统筹水电开发和生态保护，积极安全有序发展核电；要加大力度规划建设以大型风光电基地为基础、以其周边清洁高效先进节能的煤电为支撑、以稳定安全可靠的特高压输变电线路为载体的新能源供给消纳体系。 行业新闻2：两部门：探索开展绿色电力交易，鼓励分布式光伏等主体与周边用户直接交易。国家发改委、能源局发布《加快建设全国统一电力市场体系的指导意见》，提出探索开展绿色电力交易，鼓励分布式光伏、分散式风电等主体与周边用户直接交易，提升电力市场对高比例新能源的适应性,有序推动新能源参与电力市场交易。 表4：热点事件一览：LG新能源公开募股认购额超6000亿元，创韩国最高纪录；《促进绿色消费实施方案》发布 1.5、事件关注：2021年第三届中国机器人行业年会暨Leaderobot中国机器人颁奖典礼 下月关注：2021年第三届中国机器人行业年会暨Leaderobot中国机器人颁奖典礼。 大会围绕科研、投资孵化，以及工业、移动、零部件、服务、特种等产业细分领域，举办多阶段机器人主题论坛，将邀请数位行业专家、企业高管、投资代表，围绕如何推进机器人产业创新与共融协作进行分享，垂直解读行业前沿报告，复盘企业得失，并在晚会公布颁发专家组年度评选出的Leaderobot 2021年相关奖项。Leaderobot奖项涵盖产业类、科技类以及行业服务类，以此表彰过去一年中国机器人行业有突出表现的优秀企业、高校院所团队和行业服务机构，从2019年发起至今已成功举办两届，获得业内人士高度认可。 表5：事件关注：2021年第三届中国机器人行业年会暨Leaderobot中国机器人颁奖典礼 2、本周重大事项：北清环能股权激励值得关注 本周共有34家（34项方案）公司发布股权激励方案，7家公司发布员工持股计划，22家公司发布回购方案。其中北清环能股权激励方案值得重点关注。 1月25日，北清环能发布股权激励预案公告，激励总股数1124.90万股，激励总数占当时总股本比例4.68%，期权初始行权价格(股票转让价格)11.02元/股，有效期5年。股权激励目标：第一个解除限售期:公司2022年归属于上市公司股东扣除非经常性损益的净利润不低于18,000万第二个解除限售期:公司2023年归属于上市公司股东扣除非经常性损益的净利润不低于27,000万第三个解除限售期:公司2024年归属于上市公司股东扣除非经常性损益的净利润不低于40,000万。股权激励有利于进一步健全公司长效激励机制，吸引和留住优秀人才，充分调动公司核心团队人员的积极性，有效地将股东利益、公司利益和核心团队个人利益结合在一起，使各方共同关注公司长远发展。 图7：本周股权激励发行项目数量有所上升 图8：本期回购金额上限10.8亿元，回购数量上升 表6：本周共有34项股权激励预案项目公告（年、万股/万份、%、元/股） 表7：本周共有7项员工持股公告 3、本周专题：国务院印发《“十四五”数字经济发展规划》，数 字经济产业迎来发展机会 国务院于12月12日印发《“十四五”数字经济发展规划》，数字经济是以数据资源为生产要素，现代信息网络为重要载体，引导资源发挥作用，推动生产力发展，优化经济结构的新型经济形态，将推动生产方式、生活方式和治理方式的深刻变革。 据中国信通院发布的《中国数字经济发展白皮书》分析，数字经济主要包括数字产业化、产业数字化、数字化治理、数据价值化四大部分。数字产业化即信息通信产业，主要包括电信业、互联网、电子信息制造业、软件和信息技术服务业。产业数字化即传统产业应用数字化技术后获得的额外效益，包括车联网、在线教育、远程会议、网络购物、网络娱乐等。数字化治理包括“数字技术+治理”为特征的技管结合、数字化公共服务等。数字价值化包括数据采集、数据定价、数据交易、数据保护等。由于科技和产业的大力发展，数字化转型成为了未来发展的必然趋势，数字经济是数字化时代国家实力的综合体现，不仅能够提高生产效率，提升人们生活质量，使人们享受到数字化时代带来的实惠和便利。规划指出到2025年，我国数字经济核心产业增加值占GDP比重预期达到10%，数据要素市场体系初步建立，产业数字化转型迈上新台阶，数字产业化水平显著提升，数字化公共服务更加普惠均等，数字经济治理体系更加完善。我们认为，受益国家数字经济的整体规划，智能汽车、智能制造均将迎来长足发展，中小企业也将在数字经济的推进中获得广阔的舞台。 3.1、汽车智能化将成为数字经济发展的重要组成部分 数字基础设施是数字经济发展的载体，智能汽车作为未来新的信息入口举足轻重。 本次规划指出要优化升级数字基础设施，对通信网络建设、云网融合/人工智能/算力算法、传统基础设施的智能化升级提出了要求。我们认为，互联网时代，无论是手机、电脑、还是智能家居，这些信息入口都扮演了重要的角色，而随着汽车智能化的演进，汽车将成为移动生活空间，新的智能终端，新的人机交互入口。大力发展汽车智能化不仅是产业发展的需求，也是国家把握新时代数字经济话语权的重要抓手。我们以汽车电子观察汽车智能化的发展，近年来整体汽车电子市场规模快速扩张，全球汽车电子市场规模2020年达到1.46万亿，预计2022年将达到2.14万亿，预计国内汽车电子的市场规模也将从2017年的5400亿元提升至2022年的9783亿元。然而，汽车电子领域长期以来被国际大型汽车电子企业如博世、大陆、日本电装、德尔福、伟世通、法雷奥等占据，前六