通信行业点评：“十四五”数字经济发展规划印发，通信行业迎发展良机

事件概述：国务院印发《“十四五”数字经济发展规划》，明确了“十四五”时期推动数字经济健康发展的指导思想、基本原则、发展目标、重点任务和保障措施。 数字经济发展提速，15年迈向全面扩展期，25年迈向繁荣成熟期。回顾“十三五”时期，我国数字经济发展战略初具成效，2020年数字经济核心产业增加值占GDP比重达到7.8%。《规划》对“十四五”数字经济发展提出8大定量指标要求，目标25年数字经济核心产业增加值占GDP比重增长到10%，同时在IPv6活跃用户、千兆宽带用户、软件和信息技术服务业规模等方面提出定量指标。2025年，实现数据要素市场体系初步建立、产业数字化转型迈上新台阶、数字产业化水平显著提升等目标；2035年，力争形成统一公平、竞争有序、成熟完备的数字经济现代市场体系，数字经济发展水平位居世界前列。 加快建设信息网络基础设施，通信板块迎全面利好。《规划》重点提及四大信息网络基础设施优化升级工程，1）推进光纤网络扩容提速；2）加快5G网络规模化部署；3）推进IPv6规模部署应用；4）加速空间信息基础设施升级。提高物联网在工业制造、农业生产、公共服务、应急管理等领域的覆盖水平，增强固移融合、宽窄结合的物联接入能力。推进实施云网协同和算网融合发展，加快构建算力、算法、数据、应用资源协同的全国一体化大数据中心体系，持续推进绿色数字中心建设。 产业数字化转型迈向新台阶，千兆光网建设有望加速。产业数字化方面，规划了七大重点行业数字化转型提升工程，开展工业数字化转型应用示范，加快推动工业互联网创新发展，目标20-25年工业互联网平台应用普及率从14.7%提升至45%； 大力发展智慧农业、智慧水利和智慧物流；加快商务领域、金融领域和能源领域数字化转型。加快千兆光纤网络部署，持续推进新一代超大容量、超长距离、智能调度的光传输网建设；目标20-25年千兆宽带用户数由600万增长至6000万，而根据工信部数据，21年11月千兆用户数已达3386万户，百兆用户为4.96亿，考虑到百兆替换千兆的旺盛需求，我们认为25年千兆用户数不止于6000万。 投资建议：分板块来看，产业数字化领域运营商具备云网一体化优势，重点推荐中国移动、中国电信、中国联通；数字经济需要底层数字基础设施支撑，主设备重点推荐中兴通讯、紫光股份、星网锐捷、华工科技，光模块重点推荐中际旭创、新易盛，物联网重点推荐移远通信、广和通、有方科技，IDC建议关注光环新网、奥飞数据、科华数据；智慧家庭领域受益于千兆光网建设，建议关注平治信息、天邑股份； 卫星互联网领域建议关注华测导航；工业互联网领域建议关注三旺通信、映翰通。 风险提示：政策落地力度不及预期；下游行业需求不及预期。 重点公司盈利预测、估值与评级