策略专题报告：美联储货币正常化提速：最快3月加息，6月缩表

美联储在2022年1月27日的议息会议上删除了“致力于在时下这个充满挑战的时期使用其全部工具来支持美国经济，从而促进其充分就业和价格稳定目标”的表述，将遏制通胀放在首要位置。美联储宣布最快在3月开始加息，并且在6月开始缩表，货币正常化进程明显加速。加息和缩表对于A股市场的影响是阶段性的，但更多的是受中国内在因素影响。从美联储货币正常化的节奏来看，加息叠加缩表提速阶段对于中美股市的冲击较大。此外，Taper预期刚形成阶段、正式Taper的初期和加息预期最为强烈的后程，也是市场的“阵痛期”。