2021年盈喜略逊预期

新天绿色能源发布了2021年盈喜，预计股东净利润同比上升35.7%-46.9%至20.5亿元-22.2亿元人民币。然而，业绩预告略逊预期，主要归咎于天然气板块的表现逊于预期。公司2021年风电发电量及天然气销售量分别同比上涨37.3%及8.0%至13,571吉瓦时及3,808百万立方米，相比我们预测的14,126吉瓦时及4,045百万立方米，分别低3.9%及5.9%。我们推测工业用户对天然气需求放缓所致。我们下调公司2022-23年运营表现假设，包括工业用户需求风险，并相应下调盈利预测。我们维持“买入”评级，目标价为7.12港元。