超预期的2021年中期盈喜，重申“买入”

新天绿色能源（956 HK）发布2021年中期盈喜，预计股东净利润同比增长60.5%-70.0%至15.20亿元-16.10亿元，超出市场预期。公司盈喜主要归因于天然气及风电业务表现良好，尤其是第二季股东净利润同比增长80.5%-106.7%至6.19亿元-7.09亿元。此外，公司还上调了2021-23年盈利预测。虽然公司面临项目开发延误、应收账款风险、并网电价下跌等风险，但考虑到上述因素，我们上调了2021-23年股东净利润预测11.8%、12.1%、11.5%。我们维持7.0倍2021年目标市盈率，相应将H股目标价由4.00港元上调12.0%至4.48港元。我们预计2021年股息率达到7.3%吸引水平，重申“买入”评级。