业绩符合预期，运动鞋龙头成长稳健

华利集团发布2021年业绩预告，归母净利26.30~29.12亿元，同增40%~55%，扣非净利26.26~29.75亿元，同增40%~55%，业绩增长符合预期。公司作为供应链龙头，全球运动需求快速增长，扩张产能、提升效率，推动收入、利润较快增长。越南防疫形式好转，公司持续扩张产能。我们维持公司2021-2023年EPS预测为2.38/2.95/3.42元，目前股价对应22年27.78倍PE，维持“买入”评级。