养老产业专题研究（五）：以邻为鉴，第三支柱个人商业养老险大有可为

平安观点认为，全球养老金主流模式为三支柱模式，各国（地区）养老资产配置各异，多以权益类资产配置为主。我国老年人口基数大，政府无限兜底难度极大，难以达到意大利等第一支柱发达国家的养老金替代率水平，第一支柱发展空间有限。在实际税务抵扣时，企业缴费部分可扣除的额度上限仅为职工工资总额的5%，在大型企业参与度趋于饱和的背景下，中小企业实施年金计划的积极性有限，第二支柱发展空间有限。2021年以来，监管层发言频繁提及促进医养康养相结合、建立以账户制为基础的个人养老金制度，政策利好第三支柱发展，第三支柱发展前景广阔。