紫林醋业：食品饮料新股系列研究（之三）：食醋龙头有望开启新增长

紫林醋业作为食醋行业的龙头，有望开启新增长。根据报告，中国食醋行业未来量价均有增长空间，且头部企业市场集中度有进一步提升空间。公司地处“中国醋都”，经过20余年发展，已成为行业前列，具有较强的市场竞争力。公司现有800余家经销商，形成以山西省、河南省、山东省为核心，辐射全国的销售网络，与公司合作时间3年及以上的经销商在销售金额上已超过85%。公司顺利上市后，将对营销体系改革有较大的帮助，公司全国化的进程预计将会加快。我们预测2022年公司实现销售收入增长15%，归母净利润增长12.6%。由于公司尚未上市，我们暂不给予评级。