EV观察系列12月新能源车销量：12月新能源车产销稳步提升，全年整体超预期

12月新能源车产销持续上涨趋势，全年整体超预期。12月中国新能源车市场产销量分别高达51.8万辆和53.1万辆，同比增长120.0%和113.9%。2021年全年新能源车累计产销量达354.5万辆和352.1万辆，累计同比增速159.5%和157.5%，整体产销量超预期。从品牌和车型上看，比亚迪强势霸占新能源汽车厂商榜首，造车新势力表现出色，优质车型持续投放，市场景气度进一步提升。 预计2022年1月份中国新能源车销量达45万辆，全年有望突破600万辆。 动力电池产销装车量创新高，磷酸铁锂累计装车量超三元。12月动力电池装车量26.2GWh,同比增长102.4%，环比增长25.9%。2021年全年国内动力电池产销量分别为219.7GWh和186GWh，同比累计增长163.4%和182.3%，累计装车量高达154.5GWh，同比累计增长142.8%。整体上看，行业集中度明显，宁德时代稳居装车量榜首。从技术路线上看，2021年磷酸铁锂累计装车量占总装车量51.7%实现全面反超三元。目前，宁德时代位居全球装车量榜首，中国动力电池企业全球竞争力凸显。排产方面，下游企业产能稳步推进，原材料需求高涨，排产量持续提升。 充电基础设施高速增长，换电布局加速动力电池市场衍变。从充电基础设施层面，12月全国公共充电桩保有量为114.7万台，同比增加42.1%，环比增加5.05%。2021年，充电基础设施增量为93.6万台，与新能源车的桩车增量比为1：3.7。从充电量层面，12月全国公共充电桩充电电量达11.71亿KWh，同比增加42%，环比增加8.3%。整体上看，目前国内充电桩建设区域较为集中，充电电量集中度较高，相关政策规划的推行带动换电设施的推进。TOP10地区中，广东省位居公共充电桩保有量以及充电电量的榜首，北京市位居换电站总量排行的榜首主要换电运营商换电站数量仍在持续提升。各厂商积极布局充换电服务，宁德时代推出组合换电整体解决方案，蔚来持续布局换电领域，加快产业电动化进程。 投资建议：1）长期竞争格局向好，且短期有边际变化的环节。重点推荐：a、电池：宁德时代；b、隔膜：恩捷股份；c、热管理：三花智控；d、高压直流：宏发股份等，建议关注法拉电子、中熔电气等。2）4680技术迭代，带动产业链升级。重点关注：a、大圆柱外壳：科达利、斯莱克；b、高镍正极：容百科技、当升科技、芳源股份、振华新材、长远锂科、华友钴业、中伟股份、格林美；c、布局LIFSI：天赐材料、新宙邦。3）看2-3年维度仍供需偏紧的高景气产业链环节。重点关注：恩捷股份、星源材质、沧州明珠、中材科技、诺德股份、嘉元科技、远东股份、璞泰来、中科电气、杉杉股份、贝特瑞、翔丰华等。 风险提示：1）上游原材料超预期上涨。若上游碳酸锂、氢氧化锂、镍钴锰金属等涨价超预期，存在可能影响下游需求。2）终端需求不及预期。补贴退坡和消费者可支配收入变动等可能会影响终端需求。 112月新能源车产销显著提升，全年整体超预期 12月传统汽车市场产销回暖明显。根据中汽协数据，12月中国汽车市场，汽车生产量为290.7万辆，同比增加2.4%，环比增加12.5%，汽车销售量为278.6万辆，同比减少1.6%，环比增长10.5%。随着碳减政策的深入、汽车芯片供给紧张格局的缓解以及各优质车企新车型的推出上市，新能源汽车市场产销量明显提升。根据中汽协数据，12月中国新能源车市场产量与销量分别为51.8万辆和53.1万辆，环比增长6.7%，11.1%，同比增长120.0%和113.9%，新能源汽车产销量再创新高，月产销均首次突破50万。 图1：2020-2021年新能源汽车产量数据（单位：辆） 图2：2020-2021年新能源汽车销量数据（单位：辆） 新能源汽车全年累计销量大幅超预期。根据中汽协数据，2021年1-12月新能源车累计产量实现354.5万辆，累计产量同比增速159.50%，累计销量实现352.1万辆，累计销量同比增速157.50%。新能源汽车的累积产销量均保持高速增长，市场对新能源汽车的接受度大幅提高。 图3：2020-2021年新能源车累计产量数据（单位：辆） 图4：2020-2021年新能源车累计销量数据（单位：辆） 新能源汽车市场渗透率持续攀升，新能源化转型步伐加快。根据乘联会数据，12月份新能源车厂商批发渗透率为21.3%，1-12月累计渗透率为15.7%，较2020年全年渗透率提高了9.9个百分点，12月新能源乘用车批发量达50.5万辆，同比增长138.9%，环比增长17.8%。1-12月新能源乘用车批发331.2万辆，同比增长181.0%。12月新能源车厂商国内零售渗透率为22.6%，1-12月渗透率14.8%，较2020年全年渗透率提高了9个百分点，12月新能源乘用车零售销量达到47.5万辆，同比增长128.8%，环比增长25.4%。1-12月新能源车零售298.9万辆，同比增长169.1%。相较于2021年全国汽车销售量同比下降1.6个百分点的情况，新能源汽车产销实现了快速增长，渗透率持续攀升，批发零售渗透率突破20个百分点，创历史新高。这说明了客户消费需求的变化，促使了车市新能源化步伐的加快。 图5：12月新能源乘用车厂商批发渗透率（%） 图6：12月新能源乘用车厂商零售渗透率（%） 12月份纯电动占比有所上调，销量结构大体稳定。根据中汽协数据，12月份纯电动车月销售量为44.8万辆，同比增速112.32%，环比增速24.1%，插电混动车月销售量为8.24万辆，同比增速39.66%，环比下降7.00%。从销售结构上看，纯电动与插电混动的销量占比出现了一定程度的波动，12月纯电动车月销量占比有所提升，占比达84.4%,较11月增加4.18个百分点，12月插电式混动车月销量占比有小幅下降，占比为15.5%，较11月减少了4.2个百分点。 图7：2021年纯电动与插电混动销量情况（单位：辆） 图8：2021年1-12月纯电动与插电混动销量占比（%） 新能源车结构化明显，A00级、B级车型销量继续领跑。2021年全年纯电动车累计批发销售量高达271.7万辆，12月纯电动车合计批发销售量达42.3万辆。 细分车型来看，2021年A00级累计批发销售为89万辆；A0级累计批发销售量为37.4万辆；A级、B级累计批发销售量分别为63.4万辆、77.3万辆。对于12月份，A00级批发销量为13.9万辆，占纯电动市场份额的33%，同比增长105%，环比增长29%；A0级批发销量为6.0万辆，占纯电动份额的14%，同比增长232%，环比增长14%；A级批发销售量为10.1万辆，占纯电动市场份额的25%，同比和环比增长分别为119%、17%；B级电动车批发销量为11.4万辆，占纯电动份额的27%，同比增长156%，环比增长25%。整体上，12月份电动车高端车型与低端车型销量增长强势，纯电动车市场哑铃型结构持续。 图9：21年12月新能源纯电动车各级别销量占比（%） 图10：19-21年新能源纯电车各级别累计销量占比（%） 宏光MINI成年度销量王，特斯拉Model Y位列新能源SUV榜单第一。新能源轿车方面，宏光MINI12月单月销量量突破5万辆，达50561辆，同比增长42.9%，2021年全年累计销量高达39.5万辆，同比增长250.7%；比亚迪秦市场表现突出，月销量为2.6万辆，同比增长447.3%，2021年全年累计销量量为18.7万辆，同比增长256.3%。新能源SUV方面，特斯拉Model Y霸据榜首，12月份月销售量达4.1万辆，2021年1-12月份累计销售量为17.0万辆，遥遥领先TOP2比亚迪宋。值得注意的是宝马X3 BEV，12月表现出色，月销售量达2.2万辆，同比增长幅度最大，增长幅度为12086.6%。 图11：21年12月新能源轿车销量排行榜（单位：辆） 图12：21年12月新能源SUV销量排行榜（单位：辆） 比亚迪强势霸占新能源汽车厂商榜首，造车新势力表现出色。12月比亚迪汽车旗下多款热门车型，如比亚迪秦、比亚迪汉和比亚迪海豚跻身车型销量榜单前十，纯电动与插电混动两大领域双双发力，实现新能源车月销售量9.3万辆，同比增长231.9%，2021年全年累计零售销售量高达58.4万辆，同比增长221.3%，位列新能源车企销量榜首。造车新势力层面，12月份小鹏汽车实现月销量1.6万辆，同比增长181%，环比增速2.48%，2021年全年总交付量达9.8万辆，较2020年增长2.6倍，位居新势力排行榜首位；理想实现12月交付量1.4万辆，同比增长130%，环比增长4.46%，2021年全年总交付量达9万辆，同比2020年增长177.4%；蔚来实现月销量1.0万辆，同比上升49.7%，环比下降3.58%，2021年累计交付9.1万辆，同比增长109.1%。对比11月份，造车新势力增速有所放缓，仍维持“小理蔚”的增长态势。 图13：21年新能源汽车厂商零售销量排行（单位：辆） 图14：21年新能源造车新势力销量走势（单位：辆） 优质车型持续投放，新能源市场景气度将进一步提升。2021年以来，有超40款涵盖SUV、轿车和微型车类别的车型陆续在中国新能源车市场上市，随着优质供给的持续增加，中国新能源车市场的产品驱动将提速。目前，中国市场各类车企仍在持续推出优质车型，造车新势力表现优异。随着新能源市场车企的多元化发力，新能源车市场供给情况将得以进一步改善。 表1：2021年以来中国市场上市和拟上市新能源车型以及上市时间统计（部分） 2021年国内电动车累计销量突破352万辆，同比增长157.5%。基于中汽协2021年12月份最新公布的数据，2021年中国新能源车累计销量高达352.1万辆，整体销量超预期。2022年新车型供给不断涌现，新能源车市场已从政策驱动转为市场驱动，国内预计有望突破600万辆，如特斯拉2022年预计出货量为90万辆，比亚迪2022年预计销售量为150万辆。预计2022年1月份中国新能源车销量达45万辆。 表2：2021年全年累计销量高达352.1万辆(单位：万辆) 2025年电动车销量或达800万辆，四年CAGR达35.1%。从中长期来看，一方面，2021-2022年双积分趋严，补贴延期将有利于新能源车销量持续发展； 而更重要的因素在于，中国已进入产品驱动的黄金时代，随着不同级别，不同价位面向不同细分人群的新能源车选择多样化，新能源车渗透率有望持续提升，我们预计2025年电动车销量有望达1100万辆，四年CAGR达35.1%，新能源车渗透率将有望超39%。 图15：中国新能源车销量情况 图16：中国新能源车渗透率情况 2动力电池产销装车量创新高，磷酸铁锂累计装车量超三元 市场需求景气处销售旺季，动力电池产销装车量持续提升。2021年全年，产量端，国内动力电池产量累计高达219.7GWh，同比累计增长163.4%。其中三元电池产量累计93.9GWh，占总产量42.7%，同比累计增长93.6%；磷酸铁锂电池产量累计125.4GWHh，占总产量57.1%，同比累计增长262.9%。销量端，2021 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明8M 年动力电池累计销量高达186GWh，同比累计增长182.3%。其中三元电池累计销售量为79.6GWh，同比累计增长128.9%；磷酸铁锂电池累计销售为106GWh，同比累计增长245%。装车量端，2021年1-12月动力电池装车量累计高达154.5GWh,同比累计增长142.8%。其中三元电池装车量累计74.3GWh,占总装车量48.1%，同比累计增长91.3%；磷酸铁锂电池装车量累计79.8GWh,占总装车量51.7%，同比累计增长227.4%。12月份动力电池月产量突破30GWh，共计31.6GWh，同比增长109.0%，环比增长12.0%。其中三元电池产量11.4GWh，占总产量36.08%，磷酸铁锂产量为20.1GWh，占总