发改委联合八部委下发对平台发展的若干意见，看好22年互联网估值修复机会

事项： 2022年01月20日，发改委联合市监局、网信办、工信部、人社部、商务部、农业农村部、税务局八大部委共同发布了《关于推动平台经济规范健康持续发展的若干意见》。 评论： 监管层面看：主要是现有法规基础上的补充和完善，重点新增内容为平台经济领域价格规制政策的制定，对现有监管重点也将继续监管。一、规则制度方面：1）金融活动全部纳入金融监管，金融业务持牌经营；2）完善现有治理规则，将建立平台合规管理、信息公示、公平竞争监管制度、信息服务算法安全制度；3）平台领域价格规制。二、竞争行为执法方面：1）反垄断（垄断协议、制备地位、经营者集中）；2）强化对广告导向和重点领域广告的监管；3）重点规制减配降质误导消费者；4）加强偷漏税、虚开发票、平台押金预付费等监管；5）出行领域非法营运监管。三、金融领域监管：1）支付工具和其它金融产品不当连接；2）排他或二选一；3）强化对金融机构依法持牌合规经营的监管，并严查格勒资质，加强风控管理；4）不得诱导超前消费。四、数据和算法安全：1）合法合规收集使用数据，打击大数据杀熟等；2）支持第三方机构开展算法评估，促进算法公平透明；3）严肃查处利用算法造假、传播有害信息低劣内容、流量挟持、假帐号等违法行为。 平台经营发展环境：完善统一的市场准入目录；进一步推动互联互通；平台和经营者、劳动者之间的费用和抽成比例等直接相关的协议要更加公开透明。 一、完善市场注入禁止许可目录，清理和规范各地方擅自扩权的平台准入制度。 二、引导平台合理确定支付结算、平台佣金，平台服务费应合理，应与经营者平等协商充分沟通；对优质小微商户给予流量扶持。三、建立有序开放平台生态，不得恶意不兼容、不得利用数据、流量、技术、市场、资本优势限制他人运营。进一步推动建立平台互联互通。四、平台和劳动者间（主要为快递、网约车）的订单分配、计件单价、抽成比例等要协商并公开发布。健全并完善劳动者权益保障。 鼓励和发展的方向：鼓励技术创新（人工智能、云计算、区块链、操作系统、处理器、零碳产业链供应链）；鼓励全球化（完善营商环境、鼓励跨境电商）； 鼓励模式创新（试点所有权使用权分离的资源共享模式、鼓励平台创新业务众包、鼓励向中小企业开放共享资源）；鼓励赋能制造业、农业；鼓励拓展消费场景等（智能家居、虚拟现实、超高清、智能导购、远程办公、虚拟化体验等）。 对监管的监管：要更明确部门、央地职责划分，避免地方过度加码、政策叠加给企业带来超预期风险。要强化部门、央地协同，要充分听取平台意见（行政相对人），避免影响、中断平台企业正常经营活动、防范政策叠加导致非预期风险。强化中央统筹、省负总责、地方落实。 投资建议：我们认为《意见》的下发进一步明确了下一步的监管重点方向和政策制定目标，对平台经济的价格规制或成为接下来的政策重心。长期看，大部分政策都将延续目前的监管政策和框架执行，对数字经济仍是在规范中发展的政策基调。对互联网龙头标的来说，我们认为22年可能迎来价值的修复机会。 风险提示：监管政策推进和执行力度不及预期；宏观经济下行风险。