社服行业点评：经营、招标期限等放宽，免税行业广阔成长空间下前景可期

报告标题：免税行业前景可期，经营、招标期限放宽

报告正文：2022年1月19日，财政部、商务部、文化和旅游部、海关总署税务总局发布关于调整疫情期间口岸进、出境免税店经营和招标期限等规定的通知。通知表示，为缓解疫情对市场主体影响，按照管理办法批准设立并已完成招标的免税店，可在友好协商的基础上，延长免税店招投标时确定的经营期限，仅能延期一次，最多延长2年。延期后的经营期限可超过10年；2020年7月至2022年6月期间按照管理办法批准设立但尚未完成招标的免税店，可不受批准设立之日起6个月内完成招标的时间限制，但最晚应于2022年12月31日前完成招标。经营期限、招标时间限制的放开将为免税企业提供较为充分的发展时间、空间，助力企业展现更加亮眼的表现。国家政策扶持免税行业发展，看好行业长期景气度。我们看好政策支持下，免税行业长期向好的趋势。当前消费回流+政策支持+自身实力提升成为免税行业较为确定的长期增长逻辑，经营期限、招标时间限制的进一步放开，将给予免税行业更加广阔的发展空间，未来行业整体长期向好。我们看好的相关标的有具备显著龙头规模优势的中国中免。