家居板块数据跟踪报告2022年第一期：21年新房销售收官，竣工同比显著增长

2021年1-12月全国住宅商品房销售面积15.65亿平方米，同比上升1.1%，涨幅比2021年1-11月收窄3.3pct，销售面积较19年1-12月增加4.3%。 单月数据看，2021年12月全国住宅商品房销售面积1.74亿平方米，同比下降19.4%，较19年12月下降10.2%。 全国一、二线及重点三线城市1-12月新房销量同比+5.01%，其中12月成交面积同比-21.85%。整体上看，1-12月全国30大中城市商品房成交面积1.84亿平方米，同比增加5.01%，涨幅较1-11月收窄3.6pct，成交面积较19年1-12月增加1.99%；单月看，2021年12月全国30大中城市商品房成交面积1601.84万平方米，同比下降21.85%，较19年12月下降14.1%。分城市等级看，2021年1-12月30大中城市中，一线城市成交面积4392万方，累计同比上升13.89%，较19年1-12月增加30.20%；二线城市成交面积9148万方，累计同比上升15.52%，较19年1-12月增加4.21%；三线城市成交面积4880万方，累计同比下降15.35%，较19年1-12月下降17.42%。 累计看，2021年1-12月9大城市二手房成交面积6831万平方米，累计同比减少6.07%，较19年1-12月减少11.43%。 住宅新开工面积1-12月累计同比下滑33.1%，其中12月单月同比下滑29.1%。2021年1-12月全国住宅新开工面积14.64亿平方米，同比下滑10.9%，较19年1-12月下滑12.6%。2021年12月，全国住宅新开工面积1.14亿平方米，同比减少33.1%，较19年12月减少29.1%。 商品房住宅累计竣工面积同比+10.80%，单12月同比+0.8%，2021年1-12月全国住宅竣工面积7.30亿平方米，同比上涨10.80%，较19年1-12月增长7.4%。2021年12月，全国住宅竣工面积2.34亿平方米，同比增长0.8%，较19年12月增加3.1%。 1-11月精装修开盘套数同比减少11.7%，其中11月单月同比增加10.8%。 据奥维云网数据，1-11月精装新开盘房间累计数量259.4万套，同比减少11.7%；11月单月开盘项目30.2万套，同比增加10.8%。精装市场过去几年持续高增长，高基数压力下今年精装市场呈现负增长，整体新房开工和销售依旧景气。 2021年1-12月全国家具零售额1667亿元，累计同比增加14.5%，涨幅较1-11月收窄2.4pct，零售额较19年同期降低15.39%。12月单月全国家具零售额176亿元，同比下降3.1%，零售额较19年12月减少17.10%。 2021年12月刨花板、中纤板价格环比基本稳定，MDI价格环比下降10.26%，TDI价格环比回升7.22%。1-12月，18厘刨花板均价69.33元，同比上升7.36%，较19年1-12月上升7.80%，12月单月均价71.00元，环比11月下降0.05%。1-12月，15厘中纤板均价为79.76元，同比上涨3.50%，较19年1-12月上升4.74%；12月单月均价81.58元/张，环比11月上升0.43%。 1-12月，MDI均价22127.60元/吨，同比上升24.86%，较19年1-12月增加14.36%，其中12月均价20272.73元/吨，环比11月下降10.78%。1-12月，TDI均价14561.20元/吨，同比上升18.69%，较19年1-12月增加9.34%，12月均价15121.74元/吨，环比11月上升4.52%。 投资建议：21全年住宅新开工和销售持续承压，竣工同比显著增长，行业增速下行，宏观层面的压力或将加速行业洗牌，头部企业凭借强大的渠道力、产品力，占据线上线下流量入口，集中度提升的趋势愈发明显，坚定看好以内销为主的家居零售板块，坚定看好低估值内销家居板块，其中软体赛道增长更优，推荐【喜临门】【顾家家居】【敏华控股】；定制板块优选龙头，推荐【欧派家居】、【志邦家居】、【索菲亚】。风险提示：装修需求低迷；交房不及预期；原材料价格上涨；汇率波动；应收账款计提风险。 1.天风轻工大数据报告框架和特点 天风轻工家居板块大数据跟踪报告对于影响家居板块基本面的主要数据情况做详细的梳理和解读。我们数据体系由四个部分构成，分别是行业驱动力指标、行业运行指标、上下游交叉验证指标、原材料价格指标，数据涵盖范围广，除了统计局数据，还使用了线上交易数据、房管局二手房数据、价格数据、上下游企业数据等等。 表1：家居板块数据跟踪表 2.行业驱动力指标 2.1.2021年全国新房销售面积累计同比增长1.1% 2021年1-12月全国住宅商品房销售面积15.65亿平方米，同比上升1.1%，涨幅比2021年1-11月收窄3.3pct，销售面积较19年增加4.3%。单月数据看，2021年12月全国住宅商品房销售面积1.74亿平方米，同比下降19.4%，较19年12月下降10.2%。 图1：2021年全国住宅商品房销售面积15.65亿平方米，同比上升1.1%，较19年增加4.3% 全国一、二线及重点三线城市1-12月新房销量同比+5.01%，其中12月成交面积同比-21.85%。整体上看，1-12月全国30大中城市商品房成交面积1.84亿平方米，同比增加5.01%，涨幅较1-11月收窄3.6pct，成交面积较19年1-12月增加1.99%；单月看，2021年12月全国30大中城市商品房成交面积1601.84万平方米，同比下降21.85%，较19年12月下降14.1%。 分城市等级看，2021年1-12月30大中城市中，一线城市成交面积4392万方，累计同比上升13.89%，较19年1-12月增加30.20%；二线城市成交面积9148万方，累计同比上升15.52%，较19年1-12月增加4.21%；三线城市成交面积4880万方，累计同比下降15.35%，较19年1-12月下降17.42%。 30大中城市为：北京、上海、广州、深圳、天津、杭州、南京、武汉、南昌、成都、青岛、苏州、福州、厦门、长沙、哈尔滨、长春、无锡、东莞、昆明、石家庄、惠州、包头、扬州、安庆、岳阳、韶关、南宁、兰州、江阴。其中杭州、南昌、武汉、哈尔滨、昆明、扬州、安庆、南宁、兰州、江阴10城市为商品房数据，其它城市为商品住宅数据。30大中城市其它指标与此相同。 图2：1-12月全国30大中城市商品房成交面积1.84亿平方米，同比增加5.01%，较19年1-12月增加1.99% 图3：1-12月一线城市商品房成交面积4392万方，累计同比上升13.89%，较19年1-12月增加30.20% 图4：1-12月二线城市商品房成交面积9148万方，累计同比上升15.52%，较19年1-12月增加4.21% 图5：1-12月三线城市商品房成交面积4880万方，累计同比下降15.35%，较19年1-12月下降17.42% 分月数据来看，12月一线城市商品房成交面积411.41万平方米，同比下滑20.56%，较19年12月上升26.12%。累计看，2021年1-12月一线城市商品房成交面积4392万方，同比上升13.89%，较19年1-12月增加30.20%。 二线城市12月商品房成交面积859.79万平方米，同比下滑7.68%，较19年12月下滑8.91%。 累计看，2021年1-12月二线城市成交面积9148万方，累计同比上升15.52%，较19年1-12月增加4.21%。 三线城市12月商品房成交面积330.64万平方米，同比下滑44.94%，较19年12月下降44.46%。累计看，2021年1-12月三线城市成交面积4880万方，累计同比下降15.35%，较19年1-12月下降17.42%。 图6：2021年1-12月一、二线城市商品房累计成交面积同比上升，三线城市累计同比下滑 2.2.二手房交易总体趋缓 我们选取了9个一二线城市作为样本(包括2个一线城市，7个二线城市)，2021年12月9大城市二手房成交面积542万平方米，同比减少26.39%，较19年12月减少26.12%。 累计看，2021年1-12月9大城市二手房成交面积6831万平方米，累计同比减少6.07%，较19年1-12月减少11.43%。 图7：1-12月9大城市二手房成交面积6831万平方米，累计同比减少6.07%，较19年1-12月减少11.43%。 一线城市中，1-12月北京二手房成交量累计同比+15.6%，其中单12月同比下滑25.7%。 2021年1-12月北京市二手房成交量1865万方，同比上涨15.6%，较19年1-12月提升31.6%，其中12月单月成交148.72万方，同比-25.7%。2021年以来深圳二手房交易趋势放缓，2021年1-12月深圳二手房累计成交363万方，累计同比下降55.8%，较19年1-12月下降43.1%。 图8：北京1-12月二手房成交量1865万方，同比上涨15.6%，较19年1-12月增加31.6% 图9：深圳1-12月二手房累计成交363万方，累计同比下降55.8%，较19年1-12月下降43.1% 二线城市二手房成交方面，成都2021年1-12月二手房成交面积累计同比下滑3.4%，较19年1-12月下降56.5%。青岛2021年1-12月累计同比增长2.5%，较19年1-12月增加16.1%。苏州2021年1-12月累计同比上升10.7%，较19年1-12月下降30.9%。厦门2021年1-12月累计同比上升3.2%，较19年1-12月上升5.9%。南京2021年1-12月累计同比下降9.7%，较19年1-12月增加13.7%。 图10：青岛2021年1-12月二手房累计成交595.85万平，累计同比增长2.5%，较19年1-12月增加16.1% 图11：苏州2021年1-12月二手房累计成交789万平，累计同比上升10.7%，较19年1-12月下降30.9% 2.3.1-12月住宅新开工下滑10.9%，竣工同比+10.80% 新开工方面，2021年1-12月全国住宅新开工面积14.64亿平方米，同比下滑10.9%，较19年1-12月下滑12.6%。2021年12月，全国住宅新开工面积1.14亿平方米，同比减少33.1%，较19年12月减少29.1%。 图12：2021年1-11月全国住宅新开工面积14.64亿平方米，同比下滑10.9%，较19年1-12月下滑12.6% 竣工面积方面，2021年1-12月全国住宅竣工面积7.30亿平方米，同比上涨10.8%，较19年1-12月增长7.4%。2021年12月，全国住宅竣工面积2.34亿平方米，同比增长0.8%，较19年12月增加3.1%。 此外房屋交房前瞻指标诸如电梯产量、玻璃产量库存、建筑投资等持续改善。根据我们交房预测模型，预计交房回暖持续周期在2年左右。 图13：2021年1-12月全国住宅竣工面积7.30亿平方米，同比上涨10.8%，较19年1-12月增长7.4% 图14：交房预测模型——按季度看，2019年Q4开始竣工持续上行，根据模型推演未来1-2年竣工绝对数依旧维持高位（单位：万平米，%） 图15：房地产开发投资完成额（亿元）1-11月累计同比上升4.4%，较19年1-11月增加11.7%，右轴累计同比增速（%） 图16：电梯产量（万台）2021年1-11月累计同比上升19.3%，较19年1-11月增加31.27%，右轴累计同比增速（%） 图17：平板玻璃产量（万重量箱）2021年1-12月累计同比上升8.4%，较19年1-12月增加9.71%，右轴累计同比增速（%） 2.4.精装修运行情况——11月精装修开盘量回升，同比增加10.8% 据奥维云网数据，1-11月精装新开盘房间累计数量259.4万套，同比减少11.7%；11月单月开盘项目30.2万套，同比增加1