2021年12月进出口数据点评：渡过年末消费旺季，出口回落拐点渐行渐近

根据海关总署发布的2021年12月进出口数据，2021年12月出口同比增长20.9%，高于市场预期的18.2%，但略低于我们的预期22%。工业品出口依然亮眼，但消费、高技术、宅经济等品类增速普遍下滑。预计一季度出口增速会开始回落，随着国内疫情扰动生产和港口贸易活动，以及美国消费者储蓄持续下滑和节后大幅消费倾向不高。出口基数前低后高，预计上半年出口回落速度较慢，但进入下半年，随着美国就业持续恢复和出口基数垫高，预计出口增速会加速回落。