根据公司发布的2021年业绩预告，全年实现归母净利润2.20-2.35亿元，同比增长104.61%-118.56%；实现扣非归母净利润2.10-2.25亿元，同比增长104.91%-119.55%。公司聚焦智能制造装备行业发展主线，在行业中继续保持优势，LED传统固晶机、Mini LED设备、半导体设备、电容器老化测试设备收入较上年同期均有较大幅度增加所致。随着Mini LED芯片技术路线逐渐成熟，上游芯片厂商加码布局量产，同时三星、LG、TCL、小米、华为等企业相继推出 Mini LED 背光电视，苹果推出搭载Mini LED背光屏 iPad Pro产品，Mini LED有望迎来大规模量产。公司是LED固晶机龙头，将充分受益于下游扩张；后摩尔时代半导体行业开始注重封装环节，采用倒装、3D封装、系统级封装等先进封装方式进一步提升芯片性能，未来封测环节价值量有望持续提升，据Yole development估计，2024年全球固晶机市场规模约13.89亿美元，半导体固晶市场规模逐步扩张，预计到2024年半导体固晶机市场将达到10.83亿美元。封测行业持续发展，国内封测设备企业迎来进口替代良机，我们认为公司的固晶技术从LED领域已经成功延伸至半导体领域，公司半导体固晶机有望持续快速增长。我们维持盈利预测，预计公司2021-2023年营收11.23/15.40/20.40亿元，归母净利润为2.27/3.30/4.35亿元，对应的EPS为2.23/3.23/4.25元，对应2022年1月17日118.00元/股收盘价，PE 分别为53/37/28倍，维持“买入”评级。
