美股食品行业2022年包装食品预览：定价能力不足，无法抵消2022年的通胀

本报告主要讨论了2022年包装食品行业的定价能力问题。报告指出，由于预期利率环境会上升和行业转向价值股，包装食品股在过去三个月上涨。然而，报告认为随着通胀压力和供应链中断继续对这些公司的盈利能力构成压力，涨势将会消退。报告预计定价滞后和通胀压力至少会持续到2022年上半年，而2022年下半年的利润将仅略高于2019年的水平。报告还指出，虽然食品杂货需求总体上对价格上涨具有惊人的弹性，但大型食品公司的销量下降速度快于整体市场，这表明生产商对质量通常中等的产品要求更高的价格。报告建议投资者关注具有强大定价能力的高质量公司，如好时和麦考密克，因为对利润增长的普遍预期将会上修。报告最后指出，一旦价格趋于平稳，包装食品行业最终会充分提高定价以抵消通胀，并将其利润率提升至趋势线。