华创证券近期对河南市场进行了调研,发现白酒行业受到疫情的影响较小,回款正常,动销平稳,判断疫情对春节旺季的影响将较为钝化。河南市场是名酒必争之地,但本次疫情中次高端名酒可能略有影响。目前河南市场占比较高的次高端名酒可能略受影响,如洋河、汾酒、古井、水井、舍得等。河南疫情对白酒行业的影响约为10%,但整体影响钝化。白酒板块估值已经回落,具有布局良机,首推茅台,推荐势能强劲的汾酒、老窖,全年维度五粮液价值空间已经明显。扩张型酒企酒鬼和舍得具有高弹性增长在今年上半年仍将延续,短期估值回落带来阶段性机会,但预期高位机会与风险兼具。
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